الأسواق ترتفع وسط مؤشرات على تباطؤ التضخم

ارتفعت الأسهم يوم الخميس ، بعد أن أظهرت بيانات جديدة أ الاعتدال في التضخم، مما يعزز توقعات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ قريبًا وتيرة زيادات أسعار الفائدة التي أثرت على السوق.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 5.5 في المائة ، وهو أفضل أداء ليوم واحد منذ أبريل 2020 وتعافي السوق المبكر من الانهيار الناجم عن فيروس كورونا.

شهدت الأسواق الأخرى أيضًا تحركات كبيرة ، حيث انخفض الدولار الأمريكي بأكثر من 2 في المائة ، وهي علامة مرحب بها للبلدان في جميع أنحاء العالم التي ضعفت عملاتها حيث ارتفعت العملة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ عقدين. انخفضت عائدات السندات الحكومية الأمريكية ، التي تدعم تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم وتتأثر بشكل خاص بتوقعات الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة ، انخفاضًا حادًا.

قالت كريستينا هوبر ، كبيرة استراتيجيي السوق العالمية في Invesco: “هذا ما كنا ننتظره جميعًا لأن الكثير يتوقف على هذا”. “أعتقد أن هناك فرصة جيدة لأن يكون التضخم قد بلغ ذروته وهو يتراجع الآن.”

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس أن الأسعار ارتفعت بشكل أبطأ في أكتوبر مما توقعه الاقتصاديون ، مما وفر رياحًا خلفية للأسواق المالية التي تعرضت للكدمات في وقت سابق من الأسبوع بسبب انتخابات منتصف المدة القريبة بشكل غير متوقع والاضطراب في أسواق العملات المشفرة ، في أعقاب الانهيار القريب لأحدها. من أكبر عمليات تبادل العملات المشفرة.

قال المستثمرون إن التباطؤ السابق دفع الأسواق للارتفاع ، ومع استعادة أسواق العملات الرقمية بعض مكاسبها يوم الخميس ، واقتراب الانتخابات من النتيجة النهائية ، فإن إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التي جاءت أفضل من المتوقع يعني أن أسواق الأسهم أصبحت “مجنونة ، قال أندرو برينر ، رئيس الدخل الثابت الدولي في National Alliance Securities.

قال “لقد كان انخفاضًا كبيرًا” في مؤشر أسعار المستهلك.

قالت سيما شاه ، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في إدارة الأصول الرئيسية ، إن الأرقام ستقابل “بحفاوة” في أسواق الأسهم ، مشيرة إلى أن وتيرة التضخم على أساس سنوي أقل الآن مما كانت عليه قبل اندلاع الصراع في أوكرانيا ارتفاع أسعار الطاقة. “الانخفاض الذي طال انتظاره في التضخم يمكن أن يكون جاريًا الآن.”

إن الشعور الملموس بالارتياح في الأسواق يعكس الألم الذي أحدثه التضخم هذا العام ، حيث أدى ارتفاع الأسعار إلى زيادة التكاليف على الشركات وهدد أرباحها.

بالنسبة للمستثمرين ، كان الدواء سيئًا مثل المرض ، حيث سعى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل التضخم المرتفع بعناد عن طريق إبطاء الاقتصاد مع ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يزيد من تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات. حتى بعد تحرك يوم الخميس ، انخفض مؤشر S&P بنسبة 17 في المائة هذا العام.

مع بدء التضخم في التباطؤ ، يأمل المستثمرون أن يكون ذلك بمثابة بداية نهاية زيادات سعر الفائدة التي فرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي ، على الرغم من أن بعض المحللين والمستثمرين حذروا من أن الأمر سيستغرق فترة أطول من تباطؤ التضخم قبل أن يتوقف البنك المركزي عن رفع أسعار الفائدة. قالت السيدة هوبر: “هذه هي الخطوة الأولى”.

اتخذ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم هـ. باول ، موقفًا متشددًا في اجتماع البنك المركزي الأسبوع الماضي، قائلا إن مهمة خفض التضخم لم تنته بعد.

وأوضحت جوقة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس أن محافظي البنوك المركزية سوف يلتزمون بخططهم لرفع أسعار الفائدة إلى مستوى مقيد للاقتصاد والاحتفاظ بها لبعض الوقت ، حتى لو قاموا بإبطاء وتيرة تلك التحركات في الأشهر المقبلة. .

بينما كان رقم التضخم الأكثر برودة موضع ترحيب ، إلا أنه كان مجرد نقطة بيانات واحدة وظلت الزيادات في الأسعار سريعة جدًا.

قالت ماري سي دالي ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ، خلال حدث بث عبر الإنترنت ، إن التباطؤ في وتيرة تحركات أسعار الفائدة يمكن أن يحدث قريبًا ، لكن الإيقاف المؤقت للزيادات في الأسعار “ليس حتى بند مناقشة”. تبقى “بعيدة عن الانتصار”.

ومع ذلك ، بعد أن دفعت التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل إلى أعلى بعد تصريحات السيد باول الأسبوع الماضي ، أعاد المستثمرون تقييم التوقعات بعد رؤية أرقام التضخم الجديدة. لقد قاموا الآن بتقييم أي فرصة تقريبًا للزيادة الخامسة على التوالي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في ديسمبر ، وبدلاً من ذلك يتوقعون زيادة أقل بمقدار 0.5 نقطة مئوية في معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تراجعت توقعات السوق بشأن المكان الذي ستنتقل إليه أسعار الفائدة في العام المقبل من ذروة تجاوزت 5 في المائة إلى حوالي 4.9 في المائة يوم الخميس ، حيث تراجع المستثمرون عن توقعات عدد الزيادات في أسعار الفائدة القادمة. انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة عامين ، والذي يتأثر بالتغيرات في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بنسبة 0.25 في المائة إلى 4.33 في المائة ، وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ عام 2008.

ساعد الانزلاق في توقعات أسعار الفائدة أسواق الأسهم. ارتفع مؤشر ناسداك المركب ، المليء بأسهم التكنولوجيا الأكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة ، بنسبة 7.4 في المائة يوم الخميس.

يتوقع بعض المستثمرين الآن أن تحافظ الأسهم على الارتفاع خلال عطلة عيد الشكر الهادئة المعتادة وحتى ديسمبر ، عندما يتم إصدار التحديث الرئيسي التالي حول صحة سوق العمل. البعض الآخر أكثر حذرا.

قال جون لينش ، كبير مسؤولي الاستثمار في Comerica Wealth Management ، يوم الخميس: “بقدر ما أحب السوق المرتفعة ، لا يزال هذا صعودًا في السوق الهابطة”. “لم نصل إلى القاع.”

جينا سمياليك ساهم في إعداد التقارير.