كارفانا تغرق بينما تخلق هدنة أبولو-بيمكو الدائنة شكوكًا في الأسهم

(بلومبرج) – تراجعت شركة كارفانا يوم الأربعاء مع انتشار تشاؤم وول ستريت على أسهمها بعد أن وقع أكبر دائني تاجر سيارات عبر الإنترنت صفقة للعمل معًا في مفاوضات مع الشركة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تراجعت أسهمها بنسبة قياسية بلغت 45٪ ، مما أدى إلى توقف تقلب واحد على الأقل ، بعد أن خفض المحلل سيث باشام من Wedbush توقعاته للسهم لمدة 12 شهرًا بنسبة 89٪ إلى دولار واحد وخفضه إلى مستوى أدنى من الأداء. وتأتي هذه الخطوة بعد يوم من إعلان بلومبرج نيوز أن أكبر دائني كارفانا بما في ذلك شركة أبولو جلوبال مانجمنت وشركة باسيفيك إنفستمنت مانجمنت وقعوا اتفاقًا لمنع معارك الدائنين التي أدت إلى تعقيد عمليات إعادة هيكلة الديون الأخرى في السنوات الأخيرة.

وكتب باشام في مذكرة للعملاء “تشير هذه التطورات إلى احتمالية أكبر لإعادة هيكلة الديون التي يمكن أن تترك الأسهم بلا قيمة في سيناريو الإفلاس ، أو تكون ضعيفة للغاية في أفضل الأحوال”.

تراجعت سندات الشركة إلى أقل من 50 سنتًا على الدولار في الأسابيع الأخيرة ، في إشارة إلى أن المتداولين يعتقدون أن هناك احتمالًا كبيرًا بأن يتخلفوا عن السداد. يتم تداول سندات كارفانا البالغة قيمتها 3.3 مليار دولار والمستحقة في عام 2030 بحوالي 42 سنتًا ، انخفاضًا من 79 سنتًا في بداية العام.

إنها المرة الثانية خلال شهرين تقريبًا التي يخفض فيها باشام تقييمه على كارفانا. مرة أخرى في تشرين الأول (أكتوبر) ، قام بخفض تصنيف الشركة إلى محايد وخفض سعره المستهدف إلى 15 دولارًا من 50 دولارًا التي حددها سابقًا. في الآونة الأخيرة في شهر يناير ، كان سعره المستهدف لمدة 12 شهرًا على السهم 300 دولارًا أمريكيًا للسهم.

باشام ليس وحيدًا تمامًا في مكالمته الأخيرة بشأن الأسهم أيضًا. قبل شهر تقريبًا ، سحب المحلل في Morgan Stanley آدم جوناس تقييمه لشركة Carvana بعد أن فاتته الأرباح وقال إنه قد يكون أقل من دولار واحد. انخفض متوسط ​​السعر المستهدف للمحللين لمدة 12 شهرًا للشركة بنسبة 95٪ هذا العام ويبلغ الآن ما يزيد قليلاً عن 17 دولارًا ، بانخفاض عن أكثر من 361 دولارًا في بداية يناير. ومع ذلك ، فإن هذا أعلى بحوالي 350٪ من سعره الحالي.

تستمر القصة

يضيف الهبوط الذي حدث يوم الأربعاء إلى ما كان بمثابة تحول مؤلم للمستثمرين. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 160٪ في عام 2020 حيث استفادت من طفرة في الطلب على السيارات المستعملة خلال الأشهر الأولى من الوباء. ولكن مع عودة سلاسل التوريد إلى وضعها الطبيعي ، تراجعت الأسعار ، وكذلك هوامش أرباح كارفانا. أدى ذلك ، إلى جانب تباطؤ الاقتصاد ، وتشديد السياسة النقدية واستمرار حرق السيولة ، إلى توتر المستثمرين بسرعة.

شهدت الشركة التي يقع مقرها في ولاية أريزونا انخفاض أسهمها بنسبة 99٪ تقريبًا في 16 شهرًا منذ أن أغلقت عند مستوى قياسي بلغ 370.10 دولارًا. قضى التراجع على ما يقرب من 60 مليار دولار من القيمة السوقية وترك كارفانا في المرتبة الثانية من حيث أداء الأسهم الأمريكية بما لا يقل عن 500 مليون دولار خلال هذا الامتداد.

بالنسبة للمستثمرين ، فإن هدف السعر بمقدار دولار واحد هو تذكير صارم بأنه على الرغم من الانخفاضات الهائلة ، لا يزال من الممكن حدوث المزيد من الجوانب السلبية. ستحتاج أسهم Carvana إلى الانخفاض بنسبة 85 ٪ أخرى من إغلاق يوم الثلاثاء من أجل الوصول إلى مستوى 1 دولار.

(تحديثات حركة سعر السهم.)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

© بلومبرج إل بي 2022