هارفي شوارتز من كارلايل: “فرص ألفا لا تصدق” في المستقبل

اجتمع العديد من أكبر الأسماء في وول ستريت في الرياض، المملكة العربية السعودية، لحضور مبادرة الاستثمار المستقبلي السنوية في المملكة، حيث ناقشوا المخاطر والفرص للمستثمرين والاقتصاد العالمي.

وشدد المصرفيون الذين تحدثوا في حلقات النقاش بشكل خاص على الرياح المعاكسة – وخاصة على المدى القصير – الناجمة عن الحروب المتعددة، والتباطؤ الاقتصادي، وبيئة التضخم المرتفع والعجز المالي المرتفع.

عندما سئل عن توقعات المخاطر، نصح الرئيس التنفيذي لمجموعة كارلايل هارفي شوارتز، الرئيس السابق لبنك جولدمان ساكس، بالحذر لكنه ظل إيجابيا بشأن فرص ألفا. مجموعة كارلايل هي واحدة من أكبر شركات الأسهم الخاصة في العالم.

“أعتقد أن هذه الفترة بالذات، حيث أننا نخرج من فترة التلاعب بمنحنى العائد بشكل أساسي – والذي تم القيام به على ما أعتقد لأسباب مدروسة للغاية – ولكننا الآن ننتقل من ذلك إلى نظام مختلف تمامًا، أعتقد أن هناك سببًا لذلك. الحذر”، قال.

“لكنني أعتقد أن العام المقبل سيقدم بالتأكيد فرصًا مذهلة لألفا. لكن بشكل عام، أعتقد أنه سيكون لدينا رياح معاكسة أكثر من رياح خلفية، ورأيي الشخصي هو أننا بينما نتكيف مع نظام الأسعار هذا، أعتقد أن هناك تقلبات في الأسعار. “سيكون هناك المزيد من التحديات على المدى القريب. هذا لا يعني أنه لن تكون هناك فرص كبيرة لألفا.”

في محاولة لمكافحة التضخم المتزايد الذي أعقب التحفيز الاقتصادي الضخم بسبب فيروس كورونا في جميع أنحاء العالم، نفذت البنوك المركزية أكبر زيادات في أسعار الفائدة منذ عقود. ورفع صناع السياسة النقدية أسعار الفائدة “بنحو 400 نقطة أساس في المتوسط ​​في الاقتصادات المتقدمة منذ أواخر عام 2021، ونحو 650 نقطة أساس في اقتصادات الأسواق الناشئة”، وفقا لصندوق النقد الدولي.

وتؤدي هذه الديناميكية إلى زيادة مخاطر الائتمان، مما يجعل من الصعب على الأفراد والشركات الاقتراض. كما سلط شوارتز الضوء على ضرورة الحفاظ على السيولة في أوقات الحرب للاستعداد بشكل أفضل لحالة عدم اليقين.

وقال: “أعتقد أن هناك مخاطر جيوسياسية معينة، وخاصة الحرب – مرة أخرى مأساة الحرب والخسائر في الأرواح – أعتقد أنه من الصعب للغاية تسعيرها على المدى القريب. بغض النظر عن الصراع أو مكانه في العالم”.

“وأعتقد أنه يتعين عليك دمج ذلك في تقييم المخاطر الخاص بك… إذا كانت شهيتك للمخاطرة عالية، أعتقد أنه يمكنك دمج طريقة واحدة، إذا كانت شهيتك للمخاطر منخفضة، فأعتقد أن تكون أكثر سيولة وأن تكون مستعدًا للمخاطرة. “المزيد من النتائج غير المؤكدة والمخاطر غير الخطية. عليك أن تكون مستعدًا لها.”

وفي حلقة نقاش سابقة في نفس الحدث، أكد جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، على مخاطر الحاضر، وخاصة الانتشار النووي والحرب، فضلاً عن أن الولايات المتحدة تعاني من واحد من أكبر العجز المالي في وقت السلم في تاريخها. من جانبه، قال راي داليو، مؤسس بريدجووتر أسوشيتس، إنه متشائم بشأن الاقتصاد العالمي، مشيرًا إلى الحرب واتساع فجوات الثروة وتزايد الانقسامات المجتمعية.

ومع ذلك، أعرب شوارتز عن تفاؤله بشأن المدى الطويل، مشيرًا إلى ما أسماه المحركات الكبيرة للنشاط: التقدم في الصحة وطول العمر، والتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، وتحول الطاقة.

“أعتقد أن هذه هي المحركات المهمة حقًا للنشاط الاقتصادي والابتكار والنمو؛ وسوف تحتاج إلى الكثير من رأس المال، وسنحتاج إلى قادة فكريين رائعين، وسنحتاج إلى الكثير من التعاون العالمي. ومن الصعب ألا نكون هنا وأضاف: “اليوم في المملكة، خاصة هذا الصباح عندما أسمع ياسر (الرميان، رئيس صندوق الاستثمارات العامة السعودي) يتحدث، ولا أشعر بالحماس تجاه الفرصة المتاحة”.