إنفيديا تتطلع إلى العودة إلى تسجيل أرقام قياسية مع استمرار الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي

(بلومبرج) – مع التساؤلات التي تدور حول سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وحالة الاقتصاد، والسباق الرئاسي الأمريكي، يبدو هناك شيء واحد على الأقل واضحًا في وول ستريت: الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يظل أولوية مركزية.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وتستثمر الشركات عشرات المليارات من الدولارات في بناء البنية التحتية والخدمات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مما يجعل المستفيدين ــ ولا سيما شركة إنفيديا ــ قريبين من اليقين فيما يتصل بآفاق نموهم. وسوف توفر نتائج شركة صناعة الرقائق الأسبوع المقبل مزيدا من الوضوح بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي، وقد تدفع الأسهم إلى مستويات قياسية.

قال إريك سوردز، مدير المحفظة الرئيسي في شركة فويا لإدارة الاستثمار: “نحن لسنا قريبين حتى من الانتهاء من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهذا يمنحك خط رؤية جيد للغاية فيما يتعلق بالنمو الذي يمكنك توقعه خلال السنوات القادمة”.

وقال سوردز “بدلاً من أن نكون في المراحل الأخيرة من هذا الموضوع، فقد خرجنا بالكاد من الملعب. لذا، في حين سنرى تقلبات على المدى القصير، ليس لدي أي مخاوف بشأن مكان تداول أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي على المدى المتوسط ​​أو الطويل”.

لم تشهد أسهم شركة إنفيديا تغيرًا كبيرًا يوم الأربعاء.

لقد قام المستثمرون بفحص مستويات الإنفاق عن كثب خلال موسم الأرباح هذا، وفي بعض الحالات قاموا بمعاقبة الأسهم لتفضيلها الاستثمار الرأسمالي على السياسات الأكثر ملاءمة للمساهمين. لقد ساهمت المخاوف بشأن العائدات من استثمارات الذكاء الاصطناعي مؤخرًا في بيع التكنولوجيا، على الرغم من أن هذا الانخفاض تم شراؤه بسهولة وسط علامات على أن النمو الاقتصادي لا يزال صامدًا وثقة متزايدة في أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي نفسه سيظل قويًا.

قادت شركات الأجهزة والرقائق الذكية انتعاش مؤشر ناسداك 100 من أدنى مستوياته في أغسطس، حيث كانت شركة إنفيديا هي الأفضل أداءً في المؤشر، حيث ارتفعت بنحو 30% وبفارق 6.1% فقط عن أعلى مستوى على الإطلاق، اعتبارًا من إغلاقها الأخير. وقد لعبت شركات Micron Technology Inc. وMarvell Technology Inc. وSuper Micro Computer Inc. وBroadcom Inc. وAdvanced Micro Devices Inc. وARM Holdings Plc دورًا بارزًا في الانتعاش.

وتأتي نتائج إنفيديا بعد أسابيع قليلة من التقارير الصادرة عن مجموعة من الشركات الكبرى – بما في ذلك مايكروسوفت كورب، وأمازون دوت كوم إنك، وألفابت إنك، وميتا بلاتفورمز إنك، والتي تمثل مجتمعة أكثر من 40% من إيرادات إنفيديا – والتي أكدت التزامها بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وبالمثل، أشارت المبيعات الشهرية القوية من شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات إلى الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.

قال الرؤساء التنفيذيون لشركات التكنولوجيا العملاقة، بما في ذلك ألفابت وميتا، إنهم يفضلون الإفراط في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بدلاً من المخاطرة بالاستثمار في التكنولوجيا بشكل أقل من اللازم. وتشير مثل هذه التعليقات، بالنظر إلى الجيوب العميقة لهذه الشركات، إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيظل مستدامًا حتى لو ضعفت الخلفية الاقتصادية.

تستمر القصة

وقال براينت فان كرونكايت، مدير المحافظ الاستثمارية لدى أولسبرينج جلوبال إنفستمنتس: “في جميع النواحي العملية، لا تفرض الشركات الكبيرة مثل هذه الحدود على مواردها، ويمكنها أن تنفق سنوات على الذكاء الاصطناعي إذا شعرت أن تفويت الفرصة يعرض هيمنتها للخطر”.

ومن المتوقع أن يكون بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هائلاً وطويل الأمد. ووفقًا لشركة Needham، التي استشهدت بمحادثة أجرتها مع الرئيس التنفيذي لشركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن الاستثمار في البنية التحتية لمركز البيانات اللازمة لدعم GenAI قد يصل إلى 6 تريليون دولار.

ومع ذلك، هناك أدلة تشير إلى أن السوق لا تدرك هذا الاتجاه بشكل كامل. وتقدر سوليتا مارسيلي، كبيرة مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين في إدارة الثروات العالمية في يو بي إس، أن الإنفاق الرأسمالي من شركات التكنولوجيا الكبرى قد يزيد بنسبة تصل إلى 25% في عام 2025، وهو ما يفوق التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 10-15%. وكتبت أن هذا “أمر إيجابي بشكل خاص بالنسبة لممكنات الذكاء الاصطناعي في مجال أشباه الموصلات”.

ولم تترجم الإنفاقات على الذكاء الاصطناعي بعد إلى نمو وكفاءة محسّنين بشكل كبير لأكبر عملاء إنفيديا. ومع ذلك، يثق المحللون في أن وتيرة الإنفاق الحالية مستدامة. وكتب مورجان ستانلي أن متوسط ​​كثافة رأس المال – وهو مقياس لرأس المال نسبة إلى الإيرادات – يبلغ حوالي 25٪، وهو ما وصفه بأنه “مستوى صحي”. وعلاوة على ذلك، فإن نسبة رأس المال إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك “تُظهِر تدفقًا نقديًا كافيًا للإنفاق”.

وكتب المحلل تشارلي تشان: “إن نتائج إنفيديا سوف تبدد القلق وتدفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع لسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي بشكل عام”.

من المؤكد أن البعض لم يقتنع بعد بأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيكون كافياً لمواصلة رفع أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي، نظراً لأنها تتداول بمضاعفات لا توفر مجالاً كبيراً للإحباط. وقد كافحت بعض الشركات في المجموعة، بما في ذلك سوبر ميكرو وديل تكنولوجيز، لاستعادة زخمها في وقت سابق من هذا العام، حتى مع القوة الأخيرة.

وقال فان كرونكهيت من أولسبرينج: “يمكن تبرير تقييم إنفيديا إذا كان بإمكانك ضمان استدامة تدفق الأرباح، لكن المخاطر تبدو أكبر لأن الشركات التي تنفق يمكن مكافأتها إذا توقفت، في حين لن يكون هناك سوى الجانب السلبي للأجهزة”. “نحن لسنا في المرحلة التي يكون فيها المستثمرون مستعدين للتخلص من الأسهم، لكنهم بدأوا في طرح أسئلة حول العائد على الاستثمار من الذكاء الاصطناعي، وهذه هي الخطوة الأولى قبل أن تصبح الإجراءات أكثر دراماتيكية”.

مخطط التكنولوجيا لهذا اليوم

ارتفعت أسهم شركة Netflix Inc. بنسبة 1.5% يوم الثلاثاء، حيث أغلقت شركة البث المباشر للفيديو عند مستوى قياسي للمرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. ارتفع السهم الآن بأكثر من 40% هذا العام، متفوقًا بسهولة على أسهم البث المباشر الأخرى مع تنفيذ استراتيجيتها لتحسين الربحية.

أهم القصص التقنية

• قالت شركة مايكروشيب تكنولوجي يوم الثلاثاء إن خوادمها تعرضت لهجوم إلكتروني أجبر شركة صناعة الرقائق الأمريكية على إغلاق بعض أنظمتها وتقليص عملياتها.

• جمعت شركة وول مارت حوالي 3.6 مليار دولار عن طريق بيع حصتها في شركة التجارة الإلكترونية الصينية JD.com Inc، منهية بذلك شراكة استمرت ثماني سنوات ويبدو أنها تؤتي عوائد متناقصة وسط مشهد مليء بالتحديات لشركات التكنولوجيا الصينية العملاقة.

• إن الارتفاع السريع في أسهم شركة Ola Electric Mobility Ltd. يثبت صحة مساعي المؤسس لإدراج الشركة على الرغم من الشكوك الأولية بشأن التقييم.

• أبرمت شركة Condé Nast اتفاقية متعددة السنوات مع شركة OpenAI لترخيص محتوى شركة المجلات، وهي أحدث صفقة إعلامية رفيعة المستوى لشركة الذكاء الاصطناعي الناشئة.

الأرباح المستحقة يوم الثلاثاء

• ما قبل السوق

  • الأجهزة التناظرية

  • جي دي اس القابضة

• ما بعد السوق

  • سينوبسيس

  • ندفة الثلج

  • فيديو زووم

  • شركة وولف سبيد

  • زوورا

  • زيب هيلث

–بمساعدة من سوبارت باتنايك وجيران ويتنستاين.

(تحديثات للسوق المفتوح.)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2024 بلومبرج إل بي