الاكتتاب العام الأولي لشركة التعدين السعودية أماك يجتذب 1.07 مليار دولار من مستثمري التجزئة

الرياض: تتصاعد التوترات في أوروبا الشرقية ، حيث تدور حرب واسعة النطاق بين روسيا وأوكرانيا بدعم من الدول الغربية.

كان للصراع والعقوبات تأثير على الصادرات الروسية ، كما أن الحظر الجديد على واردات النفط الروسية من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة يزيد من سوء موسكو. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الوصول إلى العملات الأجنبية محدود ، والوصول إلى نظام SWIFT مقيد للعديد من البنوك الروسية.

وقال كريستيان كوك ، مدير الأبحاث في مركز الخليج للأبحاث ، لوكالة الأنباء العربية: “بشكل عام ، العقوبات المعلنة أوسع مما كان متوقعًا في البداية. ومع ذلك ، يمكن أن يكون لنطاق العقوبات تأثير خاص على البنك المركزي الروسي”.

لها آثار مضاعفة على أسواق رأس المال والسلع العالمية. تضررت الأسواق الأوروبية بشدة عندما تكبدت بورصة لندن أكبر خسارة أسبوعية لها في الأسبوع الأول من مارس منذ إطلاق COVID-19 في مارس 2020.

مع استمرارها ، ستشكل الأزمة في أوكرانيا اتجاهات الأسواق المالية. أوضح الخبراء الذين قابلتهم عرب نيوز أن دول مجلس التعاون الخليجي لا تزال لديها فرصة أفضل لمواجهة العاصفة.

قال علي العدو ، رئيس إدارة الأصول في شركة دامون للاستثمار في دبي:

قال جاب ميزر ، رئيس الأبحاث في Arkham Capital في دبي ، إنه بصرف النظر عن أسهم الطاقة والسلع ، انتعشت الأسواق العالمية بقوة.

وقال مايزر إنه عند مستوى دخل ثابت ، فإن “ديون الأوراق المالية ذات العائد المرتفع ينتشر بشكل حاد”. في أوقات عدم اليقين المالي ، تتوسع أزمة الائتمان حيث يسعى المستثمرون إلى اللجوء إلى أصول الأصول الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية والأدوات السيادية الأخرى.

وأضاف مايزر “أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تحسين الجدارة الائتمانية لدول مثل عمان والبحرين”.

وأشار ميجور إلى أن انتشار الديون اتسع في مصر خلال الأزمة. توقع رئيس شركة أركوم للأبحاث ارتفاع أسعار القمح والمواد الغذائية وتكاليف الوقود وفشل مزاد أذون الخزانة لرفع الأسعار أسرع مما توقعه البنك المركزي المصري.

وأضاف ميجر “بعد أسبوع واحد من رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ، نتوقع استمراره في الارتفاع. ومن المرجح أن يتجاوز التضخم هدفه البالغ 5-9 في المائة”.

وتوقع أن “أسعار الفائدة المرتفعة لن يكون لها تأثير مادي على النمو الاقتصادي ، لأن التوسع في الدين الخاص معتدل ، بينما تستهدف الحكومة فائضاً أولياً بنسبة 2 في المائة”.

يتوقع العدو أن يستمر التوسع السيادي للأسواق الناشئة في التوسع قليلاً قبل أن يتراجع ، حيث تقلل انكماشات السياسة النقدية من احتمالية تباطؤ التوسع الائتماني بشكل كبير في الوقت الحالي.

وهو يعتقد أنه بسبب متطلبات التمويل الصافي الهيكلية قصيرة الأجل والمحدودة والأساسيات القوية القائمة بذاتها (القيم) ، ستكون الشركات قادرة على الوقوف بشكل جيد نسبيًا ضد ارتفاع الأسعار في الأسواق الناشئة.

يجب أن يكون المستثمرون أكثر ترجيحًا في الديون السيادية للأسواق الناشئة ، والحفاظ على الاعتماد على العائد المرتفع ، يوصي El-Ado بتقليل سحب التنويع.

يعتقد كلا الخبيران أن السلع هي استثمارات ملموسة.

“نحن مبدعون في قطاع المواد في دول مجلس التعاون الخليجي. أدت أسعار الغاز المرتفعة إلى ارتفاع أسعار الشركات الأوروبية المصنعة لليوريا والألمنيوم ، مع التحكم في أسعار الطاقة للاعبين في دول مجلس التعاون الخليجي. وقال ميجور إن هذا سيؤدي إلى توسع كبير في هامش صافي الربح للقطاع.

الضغط على أسعار النفط

تتوقع ميجر المزيد من الضغوط الصعودية على أسعار النفط حيث تلتزم أوبك + بتوسيع إنتاجها الشهري البالغ 0.4 مليون برميل لشهر أبريل وتعرض إنتاج الكويت لعرقلة شديدة بسبب الصادرات إلى روسيا.

هذا على الرغم من حقيقة أن الدول الأعضاء في وكالة الطاقة الدولية قد وفرت 60 مليون برميل من النفط في السوق في أعقاب الأزمة الأوكرانية.

على صعيد الأسهم ، شدد العدو على أن العديد من الأساليب يمكن أن تساعد المستثمرين على التعامل مع الأوقات المضطربة.

ونصح أن “الاحتفاظ بأموال كبيرة يسمح للمرء بتجاوز التقلبات المرتبطة بالجغرافيا السياسية والتضخم وعدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة ويضيف المزيد من أسماء البيع بشكل انتهازي”. الأصل الأكثر مبيعًا هو الأصل الذي يتم تداوله بسعر منخفض ، ولكن لديه إمكانية لزيادة كبيرة في الأسعار.

حذر رئيس إدارة العقارات في Damon Investments من أنه يجب تجنب الأسماء التقنية طويلة الأجل ، حتى لو انخفضت قيمتها إلى ما دون أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا ، لكنها تظل جذابة. كما أراد أيضًا عرض تقنية عالية الجودة توضح القدرة على توليد تدفق نقدي قوي.

دول مجلس التعاون الخليجي أفضل

وقال العدو إنه فيما يتعلق بالمناطق ، فإن الاتحاد الأوروبي يخفض حيازاته بسبب التهديدات الجيوسياسية. هذا ينطبق بشكل خاص على أوروبا الشرقية.

تظل أسهم منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا جذابة على الرغم من الاضطرابات في الساحة الدولية. وقال العدو: “بما أن المنطقة ستستفيد من ارتفاع أسعار النفط والغاز ، يجب أن يتعرض المرء بشكل أكبر لأسهم دول مجلس التعاون الخليجي ، مما قد يؤدي إلى انخفاض علاوات مخاطر الأسهم. وهذا من شأنه أن يبرر التقييمات المرتفعة الحالية”.

وفقًا لـ Meijer ، أصبحت أسواق دول مجلس التعاون الخليجي الآن ملاذًا آمنًا لأن أسواق الأسهم لديها ارتباط إيجابي بنسبة 35 في المائة بأسعار النفط.

وقال إن من المتوقع أن تستفيد الشركات الإقليمية المعرضة لليوريا والألمنيوم من مشاكل جانب العرض العالمي بسبب ارتفاع أسعار الغاز والنقص.

بالإضافة إلى ذلك ، تواجه بنوك دول مجلس التعاون الخليجي أزمة في أوكرانيا ، وذلك بفضل ارتفاع أسعار النفط في بلدانهم الأصلية.

وقال ميجر إن دول مجلس التعاون الخليجي محايدة بشكل إيجابي تجاه البنوك حيث تتوقع ارتفاع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من الشهر المقبل ، حيث ارتفعت أسعار الفائدة بين البنوك في المملكة العربية السعودية بشكل حاد.

وقال مايزر: “ومع ذلك ، فإننا نولي اهتمامًا وثيقًا لتوقعات سعر الفائدة ، وتأثير الدورة الضيقة المتوقعة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والأزمة في أوكرانيا ، أصبح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسوأ إلى حد ما”.

وشرح حجم التدفق النقدي الكبير في النظام المحلي ، مؤكداً أن عائدات النفط في دولة الإمارات العربية المتحدة يتم سدادها جزئياً.

ومع ذلك ، في المملكة العربية السعودية ، يختلف الوضع قليلاً ، حيث يتم تحويل عائدات النفط إلى صناديق الثروة السيادية ، التي تواصل إنشاء محفظتها الاستثمارية الدولية. وقال مايزر: “مع نمو الائتمان المرتفع ، أدى ذلك إلى شح السيولة في النظام المصرفي ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الإقراض بين البنوك”.

سوف يستغرق الأمر أسابيع أو شهور حتى يظهر حل للأزمة الأوكرانية. وفي الوقت نفسه ، يبدو أن دول مجلس التعاون الخليجي في وضع أفضل من غيرها للسفر في المياه الصعبة.