البنك المركزي الأوروبي يستعد لرفع سعر الفائدة لأول مرة منذ 11 عامًا

فرانكفورت ، ألمانيا – من المتوقع أن يجري مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس محادثات عميقة وصريحة حول حجم أول رفع لسعر الفائدة منذ 11 عامًا ، مع استمرار ارتفاع تكلفة المعيشة في المنطقة.

ال اليورو قفز إلى أعلى مستوى في أسبوعين تقريبًا وقفزت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو صباح الثلاثاء بعد أن ذكرت رويترز ، نقلاً عن مصدر ، أن البنك المركزي الأوروبي سوف يفكر فيما إذا كان سيختار زيادة بمقدار 50 نقطة أساس مقابل 25 نقطة أساس تم تحديدها بالفعل. في.

قال مارك وول وفريقه في دويتشه بنك ريسيرش في مذكرة حديثة: “من الممكن أن يرغب البنك المركزي الأوروبي في خيار رفع بمقدار 50 نقطة أساس بسبب شيء رآه في بيانات توقعات التضخم غير المنشورة”.

وأضاف: “من الممكن أيضًا أن يساعد خيار الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس في التفاوض على تفاصيل أداة قوية لمكافحة التجزئة” ، مشيرًا إلى خطة التحفيز الجديدة التي من المقرر إطلاقها يوم الخميس والتي تستهدف ارتفاع عوائد الديون في الدول الطرفية. مثل ايطاليا.

ستتم مراقبة تفاصيل أداة مكافحة التجزئة الجديدة هذه عن كثب وتأتي في لحظة حرجة حيث تواجه إيطاليا أزمة سياسية حادة أخرى.

“بينما من المرجح أن تشدد رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد على الطبيعة المؤقتة للأداة ، نظرًا للظروف الاستثنائية التي تجد منطقة اليورو نفسها فيها ، فإنها ستؤكد أيضًا على تصميم البنك المركزي الأوروبي على ضمان سلامة الاتحاد النقدي ، وبالتالي محاولة استحضار” قال ديرك شوماخر من Natixis في مذكرة بحثية “مهما كان ما يتطلبه الأمر” روح “.

وأضاف شوماخر: “الخط الرفيع الذي يتعين على الرئيسة لاغارد أن يسير فيه هنا – أيضًا في ضوء الوضع السياسي في إيطاليا – يزيد من مخاطر” سوء الفهم “وتحركات السوق غير المنتظمة”.

ستأتي الأداة الجديدة والرفع الكبير على سعر الفائدة في الوقت الذي يتعامل فيه البنك المركزي الأوروبي مع مهمته الأساسية: استقرار الأسعار. سجل التضخم في منطقة اليورو لشهر يونيو جاء في 8.6 ٪ ، ارتفاعًا من 8.1 ٪ في مايو ، وأسعار المنتجين الألمانية في يونيو كانت أعلى بنسبة 32.7 ٪ عن العام السابق. ومع ذلك ، هناك علامات على أن الأمور يمكن أن تتحسن ببطء.

وأشار محللو كوميرزبانك إلى أن “أسعار السلع الوسيطة (باستثناء الطاقة) لم ترتفع بنفس القوة التي كانت عليها من قبل. وهنا ، تراجعت المقارنة على أساس سنوي للشهر الثاني على التوالي ، ويرجع ذلك من بين أمور أخرى إلى انخفاض أسعار المعادن إلى حد ما”. عند النظر إلى البيانات الحديثة.

“بما أن السلع الوسيطة تتقدم على أسعار السلع الاستهلاكية في هذه الدورة ، فإن هذا يثير الآمال في أن الأخيرة ستبلغ ذروتها أيضًا في الأشهر المقبلة.”

إن التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة للغاية في هذه المرحلة وسط تزايد مخاطر تعطل الغاز خلال الأسابيع المقبلة. تستعد أوروبا لإغلاق ممتد لإمدادات الغاز الروسي مع استمرار الصيانة على خط أنابيب نورد ستريم 1 الذي ينقل الغاز إلى ألمانيا عبر بحر البلطيق.

يخشى البعض أن يتم تمديد تعليق التسليم إلى ما بعد الجدول الزمني البالغ 10 أيام، مما يعرقل استعدادات الإمدادات الشتوية في المنطقة.

وقال أناتولي أنينكوف في مذكرة بحثية: “الأهم من ذلك ، أن البنك المركزي الأوروبي قد يضطر إلى الاستمرار في تشديد السياسة ، حتى من خلال الركود الطفيف ، إذا أدى تسارع الأجور واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة إلى ارتفاع توقعات التضخم”.

وأضاف: “نعتقد أن رفع سعر الفائدة على الأقل إلى أدنى نطاق تقديرات المعدل الطبيعي (1-2٪) أمر منطقي من أجل أن نكون في وضع أفضل العام المقبل لمعالجة توقعات التضخم”.

– ساهم سام ميريديث من قناة سي إن بي سي وإليوت سميث في كتابة هذا المقال.