التضخم في منطقة اليورو، مايو 2024

وارتفع التضخم الأساسي، باستثناء التأثيرات المتقلبة للطاقة والغذاء والكحول والتبغ، إلى 2.9% من 2.7% في أبريل. وكان استطلاع أجرته رويترز لآراء اقتصاديين توقع قراءة ثابتة.

وتأتي هذه البيانات مع توقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في اجتماعه في 6 يونيو، وهو أول تخفيض منذ عام 2019. وبدأ البنك المركزي لمنطقة اليورو المكونة من 20 دولة آخر دورة لرفع أسعار الفائدة في يوليو 2022، حيث أخرج أسعار الفائدة من المنطقة السلبية إلى 4% في الوقت الحاضر.

إن أي انحراف عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو سيكون بمثابة صدمة كبيرة للأسواق، بعد أسابيع من الإشارات القوية من صناع السياسات.

وفي أعقاب القراءة، واصلت أسواق المال التسعير الكامل لخفض يونيو، يليه تخفيض واحد فقط في عام 2024.

وبينما ارتفع التضخم الرئيسي في مايو، فمن المتوقع حدوث تقلبات في المعدل خلال الأشهر المقبلة بسبب التأثيرات الأساسية من سوق الطاقة وتفكيك خطط الدعم المالي الحكومية عبر الكتلة.

بشكل عام، تباطأ الرقم الرئيسي بشكل ملحوظ من ذروته البالغة 10.6% في أكتوبر 2022، ليظل أقل من 3% للأشهر الثمانية الماضية على التوالي.

ومع ذلك، قد يولي أعضاء البنك المركزي الأوروبي اهتمامًا أكبر لمعدل تضخم الخدمات – وهو مؤشر رئيسي للضغوط التضخمية المحلية – والذي ارتفع إلى 4.1% من 3.7%.

ومن المقرر أيضًا أن يصدر الخبراء أحدث جولة من توقعات التضخم والنمو في اجتماع الأسبوع المقبل، مما يوفر المزيد من الدلائل حول وتيرة ومستوى التخفيضات المحتملة هذا العام.

وقال كلاس نوت، عضو التصويت في البنك المركزي الأوروبي، في وقت سابق من هذا الأسبوع إن المرحلة التالية من تراجع التضخم ستكون “أكثر تقلبا”، وأن السياسة النقدية ستحتاج إلى تخفيفها ببطء وتدريجي لتجنب تغيير توقعات التضخم عن التوقعات.

وقال كامل كوفار، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز أناليتيكس، في مذكرة يوم الجمعة إن التضخم كان على الأرجح “آخر عثرة صغيرة في طريق مكافحة التضخم وليس بداية أي ميل أخير شاق”.

وأضاف: “لا تزال الآمال في خفض أسعار الفائدة في يوليو مدفونة عميقًا للغاية الآن، واستنادًا فقط إلى بيانات الأسابيع الأخيرة، لن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة في يونيو أيضًا. وإذا تم تخفيض أسعار الفائدة في يونيو، فسيكون ذلك بسبب بناء الزخم. لخفض طوال الأشهر التسعة الماضية.”

ارتفع اليورو بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي والجنيه الاسترليني في الساعة 11:30 صباحا في لندن، متمسكا بالمكاسب التي حققها في وقت سابق من الجلسة.