توقف ارتفاع الأسهم العالمية مؤقتًا، وتصل عوائد السندات الأمريكية إلى قمم جديدة

نيويورك/لندن (رويترز) – تبددت عودة صعود الأسهم العالمية يوم الثلاثاء مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة القياسية إلى أعلى مستوى في نحو 16 عاما بفعل مخاوف من أن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول، وهو ما أبقى الدولار قويا باعتباره ملاذا آمنا. بالقرب من أعلى مستوياته في 10 أسابيع.

تخلى مؤشر MSCI لجميع الأسهم القطرية (.MIWD00000PUS) عن مكاسبه السابقة ليغلق ثابتًا، مبتعدًا أكثر عن أدنى مستوى سجله يوم الجمعة لمدة شهرين ونصف.

وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (.SPX) بنسبة 0.28%، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.IXIC) بنسبة 0.51%، ولم يطرأ تغير يذكر على مؤشر ناسداك المركب (.IXIC).

وتنتظر الأسواق المزيد من التلميحات حول التوقعات بشأن أسعار الفائدة من صانعي السياسة عندما يتوجه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي وصانعو السياسات من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان إلى جاكسون هول بولاية وايومنغ لعقد مؤتمرهم السنوي للبنك المركزي في وقت لاحق. هذا الاسبوع.

وقال محللون في شركة تي دي سيكيوريتيز إن باول “من غير المرجح أن يعطي اتجاها في سبتمبر، لكن من المرجح أن يلمح إلى رفع أسعار الفائدة لفترة أطول لضمان انخفاض التضخم”، في إشارة إلى اجتماع السياسة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

وقفزت الأسهم الأوروبية (.ستوكس) 0.7%، مدعومة بصعود أسهم التكنولوجيا.

لكن سندات الخزانة الأمريكية هي التي استحوذت على الأضواء مرة أخرى، مع ارتفاع العائدات القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.366% – وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007 وبزيادة 40 نقطة أساس تقريبًا منذ بداية الشهر – قبل أن تخسر بعض الأرض إلى 4.318%.

وقالت فيونا سينكوتا، كبيرة محللي الأسواق في سيتي إندكس في لندن: “هناك مزاج أكثر تفاؤلاً حذراً في الأسواق المالية”.

لكنها أضافت أن التوقعات بالنسبة للأسهم على وجه الخصوص لا تزال تمثل تحديا.

وأضافت: “كان لدينا شهر يوليو متفائل والآن هناك إدراك أن ما يقوله بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة لفترة أطول سيكون صحيحا”، في إشارة إلى البنك المركزي الأمريكي.

ويأتي الارتفاع في العائدات – التي تتحرك عكسيا مع الأسعار – في أعقاب الأخبار الاقتصادية الأمريكية المتفائلة بشكل مفاجئ والتي دفعت المستثمرين إلى تقليص توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة في العام المقبل.

وقد أدت هذه المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول والمخاوف بشأن الاقتصاد الصيني المتعثر إلى إضعاف شهية المستثمرين للأسهم قبل انتعاش يوم الثلاثاء.

وتشير العقود الآجلة للخزانة الآن إلى خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2024، مقارنة بـ 130 نقطة أساس قبل أسبوعين.

ولكن في الوقت نفسه، لم تتزحزح توقعات التضخم إلا بالكاد ــ وهذا يعني ارتفاع العائدات “الحقيقية”، التي تخصم توقعات التضخم ــ وهو التطور الذي من المرجح أن يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم خوض المجازفات.

وقال بادرايك جارفي، الرئيس الإقليمي للأبحاث: “الوضع الهبوطي… سائد، ومع طرح سندات الخزانة لأجل 20 عاما وندوة جاكسون هول التي تلوح في الأفق في وقت لاحق من هذا الأسبوع، فإن الرغبة في اتخاذ الجانب الآخر ضئيلة”. الأمريكتين في ING.

وقال فيشنو فاراثان، رئيس قسم الاقتصاد في بنك ميزوهو في سنغافورة، إن ما يقرب من 300 نقطة أساس تمت إضافتها إلى العائدات الحقيقية الأمريكية لأجل 10 سنوات منذ سبتمبر 2021 هو التشديد الأكثر حدة لأسعار الفائدة الحقيقية منذ 25 عامًا. وتجاوز سعر الفائدة الحقيقي لأجل 10 سنوات 2% في أواخر الأسبوع الماضي.

وفي أوروبا، تراجعت عائدات السندات القياسية في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا بعد الارتفاع الحاد الذي شهدته يوم الاثنين.

وفي الوقت نفسه، وصل العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من تسع سنوات عند 0.665%، متجاوزًا المستوى الذي دفع بنك اليابان للتدخل في السوق في وقت سابق من هذا الشهر.

تعزيز نفيديا

وفي الأسهم الأوروبية، جاءت المكاسب مدفوعة بقفزة بنسبة 2٪ في قطاع التكنولوجيا (.SX8P) وسط التفاؤل المحيط بشركة صناعة الرقائق الأكثر قيمة في العالم، Nvidia (NVDA.O)، قبل نتائجها الفصلية يوم الأربعاء.

وقد أدى الزخم التكنولوجي أيضًا إلى رفع البورصات الآسيوية، حيث قطع مؤشر هانغ سينغ (.HSI) سلسلة خسائر استمرت سبعة أيام ليغلق مرتفعًا بنسبة 1٪.

كان التركيز أيضًا على أسهم البنوك الأمريكية، بعد أن خفضت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال في وقت متأخر من يوم الاثنين التصنيف الائتماني وعدلت توقعاتها للعديد من المقرضين، في أعقاب خطوة مماثلة من قبل وكالة موديز. وقالوا إن مخاطر التمويل وضعف الربحية من المرجح أن تختبر القوة الائتمانية للقطاع.

كما أدت تحركات العائد إلى زيادة الضغط على بعض العملات ذات العائد المنخفض مع ترقب الأسواق للتدخلات.

وارتفع مؤشر الدولار – الذي يقيس العملة مقابل ستة نظراء من الأسواق المتقدمة – إلى 103.60، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى مستوى له في 10 أسابيع يوم الجمعة عند 103.68. ونزل اليورو 0.45 بالمئة إلى 1.08460 دولار.

وانخفض اليوان الصيني مرة أخرى إلى حوالي 7.30 للدولار، بعد أن أظهر علامات استقرار بعد أن استخدمت البنوك الحكومية في وقت سابق السوق الآجلة في الخارج للدفاع عنه.

كان الين أيضًا تحت مراقبة التدخل وحصل على دفعة صغيرة من اجتماع بين رئيس بنك اليابان كازو أويدا ورئيس الوزراء. وكان آخر ارتفاع بنحو 0.24٪ عند 145.855 للدولار.

معاييرنا: مبادئ طومسون رويترز للثقة.