رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة والإشارات أكثر في المستقبل

قال: “لم يتم إنجاز المهمة بشكل كامل”.

حتى الآن ، لا تزال الأدلة على اعتدال سوق العمل على وجه الخصوص غير حاسمة: تظل المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة صامتة ، ومعدل البطالة منخفض كما كان منذ نصف قرن. ارتفعت الوظائف الشاغرة في ديسمبر ، وهناك 1.9 وظيفة متاحة الآن لكل عامل عاطل عن العمل.

قال باول يوم الأربعاء: “لا يزال سوق العمل ضيقًا للغاية”. ستصدر وزارة العمل يوم الجمعة أرقام التوظيف والبطالة لشهر يناير.

هذا يخلق مصدر توتر لبنك الاحتياطي الفيدرالي. توقع المسؤولون دائمًا أن تبدأ الأسعار في التهدئة مع إزالة مشكلات سلسلة التوريد الوبائية وعمل المستهلكون من خلال مخزونات المدخرات الكبيرة وتباطؤ إنفاقهم – وهذا التباطؤ يظهر. لكن بعض صانعي السياسة قلقون من أن النمو السريع للأجور يمكن أن يبقي التضخم في الخدمات – الفنادق والمطاعم والأحداث الرياضية – أعلى بعناد مما كان عليه قبل الوباء.

وقالت سارة هاوس ، كبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو: “لقد رأينا اعترافًا بأن صورة التضخم تتحسن ، لكن هذا لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك إعلان النصر عليه بأي وسيلة”.

كما أن الاقتصاد العالمي ليس بالضعف الذي توقعه الكثيرون ، حيث يخفف الشتاء المعتدل المشاكل المتعلقة بالطاقة في أوروبا ومع إعادة فتح الصين أبوابها من الإغلاق المتواصل. في بيانهم ، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى حقيقة أن النمو العالمي أقل تعرضًا للخطر مما بدا في العام الماضي ، متجاهلين الخط الذي قال إن الحرب في أوكرانيا “تلقي بثقلها على النشاط الاقتصادي العالمي”.

وبدلاً من ذلك ، قال صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إن الحرب “تساهم في تصاعد حالة عدم اليقين العالمية”.

يمكن لمثل هذه الإشارات على المرونة الاقتصادية أن تساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على التراجع عن هبوط ناعم ، حيث يعمل على تخفيف حدة التضخم دون التسبب في انكماش عميق. من ناحية أخرى ، يمكن للقوة الاقتصادية المستمرة أن تدعم الطلب وتمنع زيادات الأسعار من التهدئة بدرجة كافية ، إذا ثبت أن النمو قوي للغاية.

سيركز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد – ومقدار ما يعتقدون أنه بحاجة إلى التباطؤ – في الأشهر المقبلة حيث يحددون مدى ارتفاع معدلات رفع الأسعار والمدة التي يحتاجون إليها لتركها مرتفعة.