ملياردير صندوق التحوط راي داليو يحصل على مليارات أخرى من المتقاعدين

عندما أعلن راي داليو ، الملياردير المؤسس لأكبر صندوق تحوط في العالم ، Bridgewater Associates ، عن تقاعده في أكتوبر ، تعامل هو والشركة التي أسسها منذ أكثر من أربعة عقود مع هذه اللحظة على أنها احتفالية.

أخبر السيد داليو ، 73 عامًا ، الملايين من متابعيه على LinkedIn أنه يشعر “بشعور رائع تجاه الأشخاص” الذين سلمهم مقاليد الأمور. وأرسل نير بار ديا ، أحد الرؤساء التنفيذيين الجديدين لبريدجووتر ، ملاحظة حماسية للعملاء: “تم الانتقال من راي!”

لكن لا السيد داليو ، المعروف بإيمانه “بالشفافية الراديكالية” ، ولا بريدجووتر قال في ذلك الوقت ، أو منذ ذلك الحين ، إنه بالكاد ذهب دون قتال. خروجه – مدفوعًا جزئيًا بالتعليقات المثيرة للجدل التي أدلى بها على شاشات التلفزيون حول سجل حقوق الإنسان في الصين – بعد أكثر من ستة أشهر من الجدل المحموم وراء الكواليس حول مقدار الأموال التي كان خلفاؤه في الشركة على استعداد لدفعها للملياردير ليذهب بعيدًا. .

في النهاية ، السيد داليو ، مع القيمة الصافية المقدرة 19 مليار دولار ، وافق على التنازل عن سيطرته على جميع القرارات الرئيسية في Bridgewater فقط إذا وافقت الشركة على منحه ما يمكن أن يصل إلى مليارات الدولارات على شكل مدفوعات منتظمة خلال السنوات القادمة من خلال فئة خاصة من الأسهم.

تم وصف هذه الترتيبات السرية من قبل ستة من موظفي Bridgewater الحاليين والسابقين الذين قالوا إنهم يخاطرون بإغضاب السيد Dalio ويمكن أن تقاضيه الشركة إذا تحدثوا علنًا. في اجتماع داخلي العام الماضي خلال ذروة مفاوضات الخروج ، وصف السيد داليو صندوق التحوط بأنه “حقوق ملكية” ، وفقًا لأحد الموظفين ، وأشار إلى أنه يتوقع الحصول على تعويض وفقًا لذلك.

لم يستجب السيد داليو لطلبات التعليق.

تتعامل Bridgewater ، التي تدير ما يقرب من 125 مليار دولار نيابة عن صناديق التقاعد العامة والثروة السيادية ، مع وضع أصبح شائعًا بشكل متزايد عبر الشركات الأمريكية. يبدو أن بناة الشركات الكبيرة والصغيرة غير مستعدين للتخلي عنها ، أو يُطلب منهم التراجع عندما يكون هناك اضطراب.

في الآونة الأخيرة ، عاد مارك بينيوف ، من عملاق التكنولوجيا Salesforce ، إلى القيادة المنفردة للشركة التي شارك في تأسيسها عام 1999 وألغى حوالي 8000 وظيفة. يبدو أن هوارد شولتز ، الذي أصبح الآن في جولته الثالثة في منصب الرئيس التنفيذي لشركة ستاربكس ، عازمًا على سحق الجهود عبر الشركة لتوحيد عمال المتاجر.

مؤسسو Google ، Larry Page و Sergey Brin ، دخلوا وخرجوا من شركتهم عدة مرات. وخلال الصيف ، تولى بيل كونواي ، أحد مؤسسي شركة الاستثمار العملاقة كارلايل ، زمام الأمور بعد أن ترك الرئيس التنفيذي فجأة ، وساعد في اختيار رئيس جديد هذا الشهر.

في حين أن المعارك في الجناح التنفيذي قد تبدو بعيدة كل البعد عن مخاوف العمال الأمريكيين العاديين ، فإن الصراع في الإدارة العليا غالبًا ما يؤدي إلى إحداث فوضى في الرتب الدنيا. في عالم الاستثمار ، يمكن أن تكون الاضطرابات مصدر إلهاء بحيث يعاني أداء الصندوق ، ويضغط على المتقاعدين وغيرهم ممن يعتمدون على عوائد ثابتة من مديري الاستثمار.

يحتفظ العديد من المؤسسين ، حتى بعد بيع غالبية شركاتهم ، بالسلطة لأنهم يمتلكون فئة خاصة من الأسهم تمنحهم حقوق تصويت أكثر من الأسهم العادية وتسمح لهم بالسيطرة على قرارات الشركة.

علاقة السيد داليو مع بريدجووتر تتجاوز ذلك بكثير. لقد كان الرئيس التنفيذي للشركة ، ومدير الاستثمار ورئيس مجلس الإدارة – أحيانًا منفردًا ، وأحيانًا مع الشركاء وأحيانًا مع الجميع مرة واحدة.

في الوقت نفسه ، صور السيد داليو نفسه علنًا على أنه معلم إداري من نوع ما ، يروج لفلسفة غير عادية في مكان العمل يسميها “الشفافية المتطرفة”. جوهر ذلك هو أن Bridgewater تسجل معظم اجتماعات موظفيها وتبثها على نطاق واسع ، كدليل على أنها مكان يمكن التحدث فيه بصراحة عن الحقائق الصعبة.

هو عنده ناقش كيف يصنف الموظفين في فئات مثل “الرغبة في لمس العصب” و “سرعة التعلم من الأخطاء”. بتوجيه منه ، أنفق Bridgewater ملايين الدولارات على برامج iPad المخصصة للموظفين لتصنيف بعضهم البعض في الوقت الفعلي على مقياس من 1 إلى 10 في عشرات من فئات الشخصية.

في عام 2017 ، نشر السيد داليو كتاب “المبادئ” ، وهو الكتاب الأكثر مبيعًا والذي وضع قواعد قيادته. (“كن على استعداد” لإطلاق النار على الأشخاص الذين تحبهم “، اقرأ أحدهم). ومنذ ذلك الحين أصبح متحدثًا منتظمًا في مؤتمرات TED وهو غزير الإنتاج على Twitter.

طرح السيد داليو وبريدجووتر خطط تقاعده منذ أكثر من عقد ، في عام 2009 ، عندما أخبر الشركة وعملائها أنه سيبدأ في تسليم مسؤولياته. ثبت أن قول ذلك أسهل من فعله. كان Bridgewater يتنقل عبر مجموعة لا نهاية لها على ما يبدو من الرؤساء التنفيذيين المحتملين حيث وجد السيد Dalio أسبابًا لرفضهم جميعًا تقريبًا ، والعكس صحيح.

رفعت إيلين موراي ، الرئيسة التنفيذية المشاركة السابقة ، دعوى على الشركة بسبب التمييز بعد مغادرتها في عام 2020 ، وهي المسألة تمت تسويتها لاحقًا خارج المحكمة. كانت قد شاركت في هذا الدور مع ديفيد ماكورميك ، الذي استقال منذ أكثر من عام بقليل للترشح في الانتخابات التمهيدية للجمهوريين في بنسلفانيا لمجلس الشيوخ ، والتي خسرها.

طوال الوقت ، أرسل السيد داليو إشارات متضاربة حول ما إذا كان سيبقى أم ​​سيذهب ، حيث أخبر الموظفين والمستثمرين أنه لن يغادر إلا عندما يكون متأكدًا من وجود القيادة الصحيحة.

في منتصف عام 2018 ، قالت Bridgewater إنها ستصبح شراكة كجزء من خطة طويلة الأجل للابتعاد عن سيطرة المؤسس. من الناحية النظرية ، كان ينبغي أن يحول ذلك الشركة إلى كيان يسيطر عليه كبار موظفيها بدلاً من رجل واحد.

لكن السيد داليو لم يهدر الكثير من الوقت في إخبار زملائه أنه لم يكن مهتمًا بتمرير العصا ببساطة ، وفقًا للموظفين الحاليين والسابقين. قال بعض هؤلاء الموظفين إنه اتصل بالعشرات من كبار الموظفين – في ذلك الوقت ، كان لدى بريدجووتر ما يقرب من 1500 موظف بدوام كامل – وأخبرهم أنه سيتعين عليهم شراء أسهمه بأموالهم الخاصة.

عرض السيد داليو ترتيب قروض لمدة 10 سنوات لأولئك الذين يفتقرون إلى الأموال لشرائه ، وفقًا لموظفين سابقين. وقالوا إنه إذا رفضوا ، فقد ألمح لهم أن يفكروا في ترك الشركة. ومع ذلك ، حتى عندما باع أسهماً لزملائه ، وخفض ملكيته ، أبقته أسهم مؤسسته مسيطراً.

لم يتراجع السيد داليو عن الرأي العام أيضًا ، وغالبًا ما أثار انتقادات.

في مقابلة مع قناة CNBC في خريف عام 2021 ، رفض السيد داليو المخاوف بشأن سجل الصين في مجال حقوق الإنسان ، وشبه حكومة البلاد بـ “أحد الوالدين الصارم”. (تدير Bridgewater مليارات الدولارات للشركات المملوكة جزئيًا للحكومة الصينية).

“ألا يجب أن أستثمر في الولايات المتحدة بسبب قيادتنا لحقوق الإنسان؟” سأل.

أثارت التعليقات اللوم من واشنطن ، حيث وصفها السناتور ميت رومني بأنها “زلة أخلاقية محزنة”. اتصل العملاء بـ Bridgewater ، وسألوا عما إذا كانت آراء السيد Dalio تمثل آراء الشركة ، قال شخصان على دراية بالموضوع. لم تتناول الشركة هذه المسألة علنًا أبدًا ، على الرغم من أن السيد داليو قال لاحقًا إنه تحدث بطريقة قذرة.

لم يبدو أن الضجيج يخفف آراءه. داخل Bridgewater ، أعاد السيد داليو التأكيد على قاعدة تنص على أنه يجب عليه شخصيًا مراجعة وتحرير النشرة الإخبارية الاقتصادية التي تقرأ على نطاق واسع للشركة ، والتي تسمى Daily Observations ، لأي إشارة إلى الصين ، خشية الآخرين قال أحدهم: خففوا من مديحه.

بحلول ذلك الوقت ، على الرغم من أن البعض في Bridgewater احتفظوا بالولع للسيد Dalio وتاريخه في الشركة ، كان البعض الآخر مصابًا بالسكتة الدماغية. قال شخصان على دراية بالموضوع إن ذلك ترك السيد بار دي ، أحد الرؤساء التنفيذيين المشاركين ، بمهمة تسريع المفاوضات لإخراج رئيسه إلى الأبد. انضم السيد بار ديا ، وهو رائد سابق في جيش الدفاع الإسرائيلي ووافد جديد نسبيًا إلى عالم الاستثمار ، إلى بريدجووتر في عام 2015 لإجراء أبحاث اقتصادية ، وترقى بسرعة في الرتب.

في يناير 2022 ، تم ترقيته إلى المنصب الأعلى جنبًا إلى جنب مع مارك بيرتوليني ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Aetna ، على الرغم من أن الموظفين الحاليين والسابقين يقولون إن السيد بار ديا هو الذي يتعامل بشكل أساسي مع السيد داليو.

امتد التناقض بين السيد داليو وكبار قادة بريدجووتر لمعظم عام 2022 ، حيث أصر السيد داليو على أنه لن يسلم عمل حياته ببساطة.

أخيرًا ، اتفق الجانبان على ثمن باهظ. سوف يتنازل السيد داليو عن ألقابه ، ويتولى دورًا جديدًا “كمرشد لمدراء تقنية المعلومات ولجنة الاستثمار” ، ويظل عضوًا في مجلس إدارة صندوق التحوط ، وفقًا لإعلان بريدجووتر. (في الشهر الماضي ، أخبر بريدجووتر العملاء أن السيد برتوليني سيتخلى عن دوره في منصب الرئيس التنفيذي المشارك ليصبح “مستشار الرئيس التنفيذي”).

تلقى السيد داليو أيضًا فئة جديدة خاصة من الأسهم الشخصية التي تسميها الشركة بشكل غير رسمي “أسهم راي” ، والتي تدفع له ما يعادل أرباحًا ضخمة قبل أن يتم دفع أي شخص آخر في الشركة ، حسبما قال شخصان على دراية بالموضوع.

بناءً على هذه الترتيبات – بالإضافة إلى المدة التي يعيشها السيد داليو ومدة بقاء بريدجووتر على قيد الحياة – يمكن أن تصل المدفوعات إلى مليارات الدولارات.

على الرغم من أن Bridgewater حققت عوائد جيدة للمستثمرين في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022 ، إلا أن الصندوق الرئيسي للشركة تراجع في الربع الرابع ، بعد أشهر فقط من مغادرة السيد داليو في أكتوبر. وانخفض 7 في المائة إضافية في يناير ، في حين ارتفعت الأسهم بحدة.

هذا يضع ضغطًا حادًا على الشركة لتغيير الأمور. لم تعد Bridgewater تنشر أصولها تحت الإدارة على موقعها على الإنترنت. من ذروته البالغة حوالي 160 مليار دولار ، انخفض المبلغ إلى حوالي 125 مليار دولار في أواخر العام الماضي ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الشركة.

في غضون ذلك ، بدأ السيد بار ديا بتفكيك بعض أجزاء من إرث السيد داليو. تخلى Bridgewater عن العديد من “مبادئه” وأدوات التصنيف المرتبطة بها. قال الموظفون الحاليون إن إعطاء ردود فعل غير متقنة لبعضهم البعض – وهو أحد أقوى عناصر “الشفافية الراديكالية” للسيد داليو – أصبح أمرًا اختياريًا الآن.

ومع ذلك ، فإن بعض التغييرات التي أجراها السيد بار ديا تشير إلى الأساليب القديمة لصندوق التحوط. لقد اعتاد مؤخرًا على إخبار الموظفين أنه يتوصل إلى قائمة “المبادئ” الخاصة به.