يتباطأ الاقتصاد الصيني في مايو ، من المتوقع المزيد من التحفيز

بكين 15 يونيو (رويترز) – تعثر الاقتصاد الصيني في مايو (أيار) الماضي حيث جاء الناتج الصناعي ونمو مبيعات التجزئة دون التوقعات ، مما زاد من التوقعات بأن بكين ستحتاج إلى بذل المزيد من الجهد لدعم الانتعاش الهش بعد الوباء.

فقد الانتعاش الاقتصادي الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام زخمه في الربع الثاني ، مما دفع البنك المركزي الصيني إلى خفض بعض أسعار الفائدة الرئيسية هذا الأسبوع للمرة الأولى منذ ما يقرب من عام ، مع توقع المزيد في المستقبل.

“يبدو أن التعافي بعد كوفيد قد وصل إلى مساره ، ومن المؤكد تقريبًا حدوث تراجع اقتصادي مزدوج ، ونرى الآن مخاطر هبوط كبيرة لتوقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي دون الإجماع عند 5.5٪ و 4.2٪ لعامي 2023 و 2024 ، على التوالي”. قال محللون في نومورا في مذكرة بحثية بعد البيانات الأخيرة المخيبة للآمال.

قال المكتب الوطني للإحصاء يوم الخميس إن الناتج الصناعي نما بنسبة 3.5٪ في مايو / أيار مقارنة بالعام السابق ، متباطئا من توسع بلغ 5.6٪ في أبريل / نيسان وأقل بقليل من زيادة 3.6٪ توقعها محللون في استطلاع أجرته رويترز ، حيث يكافح المصنعون. مع ضعف الطلب في الداخل والخارج.

ارتفعت مبيعات التجزئة – وهي مقياس رئيسي لثقة المستهلك – بنسبة 12.7٪ ، مخالفةً توقعات النمو بنسبة 13.6٪ وتباطأت من 18.4٪ في أبريل.

قال تشيوي زانغ ، رئيس شركة Pinpoint Asset Management: “جميع نقاط البيانات حتى الآن أرسلت إشارات متسقة على أن الزخم الاقتصادي يضعف”.

أظهرت البيانات التي تتراوح من استطلاعات المصانع والتجارة إلى نمو القروض ومبيعات المنازل علامات ضعف في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. وأظهرت أرقام المكتب الوطني للإحصاء ، أن إنتاج الصلب الخام امتد على حد سواء على أساس سنوي وعلى أساس شهري في مايو ، بينما انخفض إنتاج الفحم اليومي من أبريل أيضًا.

لقد تحدى التدفق الناعم للبيانات توقعات المحللين لتحقيق انتعاش أكثر حدة ، بالنظر إلى مقارنات مع الأداء الضعيف للغاية في العام الماضي ، عندما كانت العديد من المدن تخضع لإغلاق صارم لفيروس كورونا.

يقول المحللون إن الأرقام تعزز أيضًا حالة الحاجة إلى مزيد من التحفيز حيث تواجه الصين مخاطر الانكماش ، وتزايد ديون الحكومات المحلية ، وتسجيل بطالة الشباب ، وضعف الطلب العالمي.

قال بروس بانج ، كبير الاقتصاديين في جونز لانج لاسال ، “إن عدم كفاية الطلب المحلي والطلب الخارجي البطيء قد يعرقلان الزخم في الأشهر الحالية ، مما يترك الصين في مسار تعافي تدريجي على شكل حرف U على مسار نموها الشهري”.

وقال بانج إن تقديم التحفيز مع التيسير على نطاق واسع للسياسة سيكون الخطوة الأولى. “لكنها قد تحتاج إلى سنتين إلى ثلاث سنوات لدعم التعافي الاقتصادي المتباطئ.”

بعد البيانات المتشائمة ، قلص جي بي مورغان توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني للعام 2023 إلى 5.5٪ من 5.9٪. حددت الحكومة هدفًا متواضعًا لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 5٪ لهذا العام ، بعد أن أخطأت بشدة في تحقيق هدف 2022.

تسهيل البنك المركزي

خفض البنك المركزي الصيني يوم الخميس سعر الفائدة على تسهيل الإقراض متوسط ​​الأجل لمدة عام واحد ، وهو أول تخفيف من نوعه في 10 أشهر ، مما يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) الأسبوع المقبل. كانت هذه الخطوة متوقعة بعد أن خفضت بعض أسعار الفائدة قصيرة الأجل في وقت سابق من الأسبوع.

سجل اليوان أدنى مستوى له في ستة أشهر بعد خفض أسعار الفائدة وارتفعت أسواق الأسهم الصينية ، حيث ارتفع مؤشر CSI 300 (.CSI300) بنسبة 1.6٪ وارتفع مؤشر Hang Seng في هونج كونج (.HSI) بنسبة 2.2٪.

تراهن الأسواق أيضًا على المزيد من الحوافز ، بما في ذلك التدابير التي تستهدف قطاع العقارات المتعثر ، الذي كان في يوم من الأيام محركًا رئيسيًا للنمو.

بينما كان صناع السياسة في بكين حذرين بشأن نشر حوافز قوية قد تزيد من مخاطر هروب رأس المال ، يقول المحللون إن هناك حاجة إلى مزيد من التيسير.

خفضت أكبر البنوك في البلاد مؤخرًا أسعار الفائدة على الودائع لتخفيف الضغط على هوامش الربح وتشجيع المدخرين على زيادة الإنفاق.

قال جوليان إيفانز-بريتشارد ، رئيس قسم الصين في كابيتال إيكونوميكس ، إنه في حين أن التيسير الذي يقدمه البنك المركزي لن يحدث فرقًا كبيرًا بمفرده ، فإنه يكشف عن “مخاوف متزايدة بين المسؤولين بشأن صحة تعافي الصين”.

وأضاف أن الربع الثاني يتشكل ليكون أضعف مما كان متوقعًا ومن المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من الدعم السياسي لمنع الاقتصاد من الدخول في انكماش متجدد.

وصرح المتحدث باسم NBS ، فو لينجوي ، في مؤتمر صحفي بأنه من المتوقع أن يرتفع النمو في الربع الثاني بسبب تأثير القاعدة المنخفض في العام الماضي.

لكنه حذر من أن التعافي يواجه تحديات من بينها “بيئة دولية معقدة وكئيبة ، وتباطؤ الانتعاش الاقتصادي العالمي” و “الطلب المحلي غير الكافي”.

تعهد يي جانج ، محافظ بنك الشعب الصيني ، الأسبوع الماضي بأن الصين ستجري تعديلات في السياسة لمواجهة التقلبات الدورية لدعم الاقتصاد.

انخفض الاستثمار العقاري في مايو بأسرع وتيرة منذ عام 2001 على الأقل ، بانخفاض 21.5٪ على أساس سنوي ، في حين تباطأ نمو أسعار المنازل الجديدة.

قال محللو جولدمان ساكس هذا الأسبوع إن قطاع العقارات ، الذي يعد محركًا رئيسيًا للنشاط الاقتصادي الصيني ، من المتوقع أن يصارع “الضعف المستمر” لسنوات.

تقلص الاستثمار الخاص في الأصول الثابتة بنسبة 0.1٪ في الأشهر الخمسة الأولى ، في تناقض حاد مع نمو الاستثمار من قبل الكيانات الحكومية بنسبة 8.4٪ ، مما يشير إلى ضعف الثقة في الأعمال التجارية.

استمرت آلام سوق العمل حيث قفزت بطالة الشباب إلى مستوى قياسي بلغ 20.8٪. بقي معدل البطالة على الصعيد الوطني القائم على المسح عند 5.2٪ في مايو.

قالت جماعة حقوقية وخبراء اقتصاديون إن الإضرابات في المصانع الصينية قفزت إلى أعلى مستوى لها في سبع سنوات ومن المتوقع أن تصبح أكثر تواترا حيث يجبر ضعف الطلب العالمي المصدرين على خفض رواتب العمال وإغلاق المصانع ، مما يضر بشكل أكبر بثقة المستهلك والأعمال.

شارك في التغطية ألبي زانج. تحرير سام هولمز وكيم كوجيل

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.