قال إيزومي ديفالير من BofA Global Research إن بنك اليابان لديه الآن فرصة سانحة لإعادة أسعار الفائدة “أقرب قليلاً إلى وضعها الطبيعي”.
على المدى القريب ، يمكن للبنك المركزي الياباني إجراء تعديل في السياسة لمرة واحدة لزيادة أسعار الفائدة وإعطاء “القليل من المرونة” للعائدات طويلة الأجل للتجارة ، كما قال كبير الاقتصاديين في اليابان BofA.
تبنت اليابان أسعار فائدة سلبية في عام 2016 في محاولة لمكافحة عقود من الانكماش من خلال تشجيع الاقتراض والإنفاق. لكن بنك اليابان يكافح لسنوات لتحقيق هدف التضخم المراوغ ، مما منع البنك المركزي من رفع أسعار الفائدة إلى المستويات الطبيعية.
لكن بنك أوف أميركا يتوقع أن ينهي بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية في اجتماعه في أكتوبر وأن يحرك سقف عائد 10 سنوات المستهدف إلى 0.5٪ من 0.25٪ حاليًا.
وأضاف ديفالير: “سيكون التركيز على المدى القريب أكثر على مخاطر النمو ، وبعد ذلك إذا حصلنا على استقرار ، أعتقد أننا يمكن أن نحقق هذه الخطوة في وقت لاحق من العام”.
النشاط المنزلي
أوضح ديفالير أن السبب الأساسي وراء قدرة بنك اليابان على اتخاذ الخطوة التالية نحو التطبيع هو وضع التضخم في اليابان.
تحت الحاكم [Haruhiko] قالت كورودا ، أعتقد أن مخاطر تراجع التضخم أو الانكماش قد تراجعت. “والآن ، قد لا ترفع الشركات الأسعار بقوة ، لكن من غير المرجح أن تضطر إلى التخفيض في مواجهة ضعف الطلب أو سوق العملات الأجنبية صدمة.”
بينما تكافح العديد من الاقتصادات مع ارتفاع معدلات التضخم ، ظلت أسعار المستهلك راكدة نسبيًا في اليابان لسنوات. يؤدي التضخم أو الانكماش الباهت إلى خنق الأجور واستثمارات الشركات ، مما يحد بدوره من النمو الاقتصادي.
وقالت إن مخاطر الانكماش الداعمة هي “نقلة نوعية” لليابان ، مضيفة أن البلاد ربما تتجه نحو مستوى تضخم مستدام بنسبة 1٪.
“الحكومة الجديدة تحت [Prime Minister Fumio] كما أن كيشيدا أقل دعمًا للانكماش ، أو التيسير القوي لبنك اليابان على وجه الخصوص بأي ثمن “.
مخاطر أوكرانيا
وقال ديفالير “مع ذلك ، سيبقى بنك اليابان حذرا للغاية ، خاصة مع التطورات في أنحاء أوكرانيا ، والمخاطر السلبية على الاقتصاد العالمي من التنمية”.
الحرب في أوكرانيا ارتفاع أسعار الطاقة كما يعاقب الغرب روسيا – ثالث أكبر منتج للنفط في العالم – من قبل استهداف البنوك الروسية و نفط.
مع ارتفاع أسعار النفط ، قالت إن هذا قد يعني “مخاطر صعود لتوقعات التضخم في اليابان ومخاطر هبوط النمو”. وأشارت إلى أن اليابان مستورد صاف للطاقة ، حيث تأتي غالبية نفطها الخام من الشرق الأوسط وروسيا.
وقال ديفالير “ارتفاع أسعار الطاقة ، خاصة إذا كان مدفوعا بصدمة جانب العرض ، وهو ما سيكون رياحا معاكسة للنمو”.
“مدمن ثقافة البوب. عشاق التلفزيون. نينجا الكحول. إجمالي مهووس البيرة. خبير تويتر محترف.”
More Stories
يحتفظ ارتفاع Bitcoin بحوالي 63,700 دولار بعد خفض مكافأة الكتلة الرابعة إلى النصف
لقد حدث شيء غريب مع أرقام مطالبات البطالة في الآونة الأخيرة
Netflix: الأرباح ترتفع بعد حملة مشاركة كلمات المرور