يناقش المحللون ما إذا كانوا متفائلين في الأسواق الناشئة

يقول الاقتصاديون والمحللون إن الهند أصبحت الوجهة المفضلة للعديد من المستثمرين – ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها تعمل بشكل أفضل من العديد من نظيراتها في وقت التقلب الاقتصادي.

لكن الأبحاث تظهر أيضًا أن الهند ما زال أمامها طريق طويل لتقطعه نحو بناء البنية التحتية وسن الإصلاحات التي يمكن أن تجذب المستثمرين الأجانب ، الذين لا يزال الكثير منهم يجدون صعوبة في القيام بأعمال تجارية في البلاد.

قال أسواث داموداران ، أستاذ التمويل في كلية ستيرن للأعمال في جامعة نيويورك ، لشبكة سي إن بي سي: “لقد صمد الاقتصاد الهندي بشكل أفضل من معظم الاقتصادات الأخرى حول العالم”.علامات الشوارع آسيا” الأسبوع الماضي.

“لقد تم تعليقه من حيث النمو ، من حيث القوة ، كما أنه يجذب الأموال لأنه في أي مكان آخر يمكن أن يذهب المال ، أليس كذلك؟ أعني ، لقد استبعدت الكثير من الأسواق ، يجب أن تذهب الأموال إلى مكان ما. “

“الحقيقة هي أن الهند تستفيد من وجود اقتصاد غريب وكونها مكانًا يتجه إليه رأس المال ، وهذا أيضًا يمكن أن يتغير بمرور الوقت. ولكن في الوقت الحالي ، يمكنني أن أفهم سبب كون الهند سوقًا جذابة للعديد من المستثمرين المؤسسيين الأجانب . “

قال مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية إن نمو الناتج المحلي الإجمالي للهند سيتباطأ إلى 5.7٪ في عام 2022 ، بعد أن ضرب 8.2٪ لعام 2021. في عام 2023 ، تتوقع معدل نمو أقل بنسبة 4.7٪.. كما خفض البنك الدولي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2022-23 للهند إلى 6.5٪ ، من تقديرات سابقة كانت 7.5٪.

في حين تم تخفيض التصنيف الائتماني ، لا تزال توقعات النمو في الهند تنخفض أعلى من توقعات النمو الأخرى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. أفاد مكتب أبحاث الاقتصاد الكلي ASEAN + 3 ، الأسبوع الماضي ، أن ASEAN + 3 (التي تشمل الصين واليابان وكوريا الجنوبية) ، على سبيل المثال ، من المتوقع أن تنمو بنسبة 3.7٪ هذا العام ، بينما خفض الاقتصاديون توقعات النمو في الصين إلى ما بين 2٪. و 4٪.

لدى مودي خطط لجعل الهند اقتصادًا بقيمة 5 تريليونات دولار بحلول 2024-25بينما قال Adani في مؤتمر فوربس الأخير في سنغافورة إن الهند ستنتقل من اقتصاد بقيمة 3 تريليونات دولار إلى 30 تريليون دولار في السنوات الـ 25 المقبلة.

ولكن في بحث أُجري لاختبار هدف مودي البالغ 5 تريليونات دولار العام الماضي ، ديلويت إنديا قال إنه على الرغم من أن البلاد هي وجهة مفضلة للاستثمارات الأجنبية المباشرة ، إلا أنه يتعين عليها إجراء المزيد من الإصلاحات لتحقيق هذا الهدف.

وسلط التقرير الضوء على الحاجة إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاع التصنيع ، مضيفًا أن الجزء الأكبر من الاستثمارات كان مدفوعًا بقطاع الخدمات ، حيث لا يجذب التصنيع سوى حوالي ثلث الأموال التي تذهب إلى الخدمات.

علاوة على ذلك ، قال غالبية قادة الأعمال البالغ عددهم 1200 شخص الذين شملتهم الدراسة التي أجرتها شركة Deloitte ، إن الهند تمثل تحديًا أكبر لممارسة الأعمال التجارية مقارنة بدول مثل الصين وفيتنام.

يجد قادة الأعمال في قطاعات العقارات والصناعة والمرافق في الهند صعوبة خاصة في الاستثمار هناك بفضل الاستقرار المؤسسي المنخفض والبنية التحتية غير الملائمة.

وقال التقرير: “في حين أن التصورات عن الصين تعرضت لضربات خلال العام الماضي ، إلا أن البلاد لا تزال منافسًا وثيقًا للهند بين المستثمرين الأمريكيين كوجهة لاستثماراتهم الرأسمالية”.

قال ساسيداران جوبالان ، أستاذ الاقتصاد المساعد في جامعة الإمارات العربية المتحدة ، إن إصلاحات الهند قد تحسنت على مر السنين وتتحرك في الاتجاه الصحيح.

ومع ذلك ، بينما وافق جوبالان على أن الهند “تبرز في ساحتها الخلفية وفي الأسواق الناشئة الأخرى” ، قال إنها ليست “اللعبة الوحيدة في المدينة”.

لي كوان يو ساعترف رامكيشين راجان ، أستاذ السياسة العامة في سنغافورة ، بأن الإصلاحات الهندية النامية ودفع البنية التحتية قد جذب انتباه المستثمرين ، لكنه قال إن حمايتها التجارية لا تزال تشكل عيبًا.

وقال راجان: “لذا فإن الهند تشهد مزيجًا من السياسة الجيدة ونتمنى لك التوفيق في الوقت الحالي. لذا ، بشكل عام ، أفهم الاتجاه الصعودي في الهند ، على الرغم من وجود تحذير”.

“بينما كان هناك تخفيف للوائح الاستثمار الأجنبي المباشر ، فإن إحجام الهند عن تبني المزيد من تحرير التجارة بما في ذلك الانضمام إلى اتفاقيات التجارة الإقليمية قد يعيق مدى دخول التصنيع كثيف العمالة إلى البلاد.”

وقال راجان إن ذلك سيمنع البلاد من الاستخدام الكامل “للعائد الديموغرافي”.