أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أكبر تداعياته حتى الآن ضد التضخم ، حيث رفع أسعار الفائدة القياسية ثلاثة أرباع نقطة مئوية في خطوة تعادل أكبر ارتفاع منذ عام 1994.
بعد أسابيع من المضاربة ، قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تحدد معدل الفائدة برفع مستوى سعر الفائدة على الأموال المعيارية إلى نطاق 1.5٪ -1.75٪ ، وهو أعلى مستوى منذ ذلك الحين بقليل. جائحة كوفيد بدأت في مارس 2020.
كانت الأسهم متقلبة بعد القرار لكنها تحولت أعلى حيث تحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع.
وقال باول “من الواضح أن الزيادة البالغة 75 نقطة أساس هي زيادة كبيرة بشكل غير عادي ، ولا أتوقع أن تكون تحركات بهذا الحجم شائعة”. لكنه أضاف أنه يتوقع أن يشهد اجتماع يوليو زيادة قدرها 50 أو 75 نقطة أساس. وقال إن القرارات ستتخذ “الاجتماع بالاجتماع” وسيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي “إيصال نوايانا بأوضح ما يمكن”.
وقال باول “نريد أن نرى تقدما. التضخم لا يمكن أن ينخفض حتى يستقر”. “إذا لم نشهد تقدمًا … فقد يتسبب ذلك في رد فعلنا. وسرعان ما سنشهد بعض التقدم.”
أشار أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى مسار أقوى بكثير لزيادة أسعار الفائدة في المستقبل لوقف التضخم المتحرك بأسرع وتيرة تعود إلى ديسمبر 1981 ، وفقًا لأحد المقاييس التي يتم الاستشهاد بها بشكل شائع.
سينهي سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي العام عند 3.4٪ ، وفقًا لنقطة منتصف النطاق المستهدف لتوقعات الأعضاء الفردية. ويقارن ذلك بمراجعة تصاعدية قدرها 1.5 نقطة مئوية من تقديرات مارس. ثم ترى اللجنة أن المعدل يرتفع إلى 3.8٪ في عام 2023 ، أعلى نقطة مئوية كاملة مما كان متوقعًا في مارس.
خفض توقعات النمو في 2022
كما خفض المسؤولون بشكل كبير توقعاتهم للنمو الاقتصادي لعام 2022 ، ويتوقعون الآن زيادة بنسبة 1.7٪ فقط في الناتج المحلي الإجمالي ، انخفاضًا من 2.8٪ عن مارس.
كما ارتفعت توقعات التضخم وفقًا لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 5.2٪ هذا العام من 4.3٪ ، على الرغم من الإشارة إلى التضخم الأساسي ، الذي يستبعد الارتفاع السريع في تكاليف الغذاء والطاقة ، عند 4.3٪ ، بزيادة 0.2 نقطة مئوية فقط عن التوقعات السابقة. بلغ معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية 4.9٪ في أبريل ، لذا فإن التوقعات يوم الأربعاء تتوقع تخفيف ضغوط الأسعار في الأشهر المقبلة.
بيان اللجنة رسم صورة متفائلة إلى حد كبير للاقتصاد حتى مع ارتفاع معدلات التضخم.
وقال البيان “يبدو أن النشاط الاقتصادي العام قد انتعش بعد انخفاضه في الربع الأول”. “كانت مكاسب الوظائف قوية في الأشهر الأخيرة ، وظل معدل البطالة منخفضًا. ولا يزال التضخم مرتفعًا ، مما يعكس اختلالات العرض والطلب المرتبطة بالوباء ، وارتفاع أسعار الطاقة ، وضغوط الأسعار الأوسع”.
في الواقع ، تشير التقديرات التي تم التعبير عنها من خلال ملخص اللجنة للتوقعات الاقتصادية إلى انخفاض التضخم بشكل حاد في عام 2023 ، إلى 2.6٪ العنوان الرئيسي و 2.7٪ الأساسي ، ولم تتغير التوقعات كثيرًا عن شهر مارس.
على المدى الطويل ، تتطابق توقعات اللجنة للسياسة إلى حد كبير مع توقعات السوق التي ترى سلسلة من الزيادات في المستقبل والتي سترفع معدل الأموال إلى حوالي 3.8٪ ، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر عام 2007.
تمت الموافقة على البيان من قبل جميع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باستثناء رئيس بنك كانساس سيتي إستر جورج ، الذي فضل زيادة أقل بمقدار نصف نقطة.
تستخدم البنوك السعر كمعيار لما تفرضه من بعضها البعض على الاقتراض قصير الأجل. ومع ذلك ، فإنه يتغذى مباشرة من خلال العديد من منتجات ديون المستهلكين ، مثل الرهون العقارية ذات المعدل القابل للتعديل وبطاقات الائتمان وقروض السيارات.
يمكن أن يؤدي معدل الأموال أيضًا إلى رفع معدلات حسابات التوفير والأقراص المدمجة ، على الرغم من أن التغذية من خلال ذلك تستغرق وقتًا أطول بشكل عام.
“ملتزم بشدة” بهدف التضخم 2٪
تأتي خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي مع يجري التضخم بأسرع وتيرة في أكثر من 40 عامًا. يستخدم مسؤولو البنك المركزي سعر الفائدة لمحاولة إبطاء الاقتصاد – في هذه الحالة لكبح الطلب حتى يتمكن العرض من اللحاق بالركب.
ومع ذلك ، أزال بيان ما بعد الاجتماع عبارة مستخدمة منذ فترة طويلة تشير إلى أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “تتوقع عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة وأن يظل سوق العمل قويًا”. وأشار البيان فقط إلى أن الاحتياطي الفيدرالي “ملتزم بشدة” بهذا الهدف.
يحدث تشديد السياسة مع تباطؤ النمو الاقتصادي بالفعل بينما لا تزال الأسعار ترتفع ، وهي حالة تُعرف باسم الركود التضخمي.
انخفض نمو الربع الأول بوتيرة سنوية تبلغ 1.5٪ ، وتقديرًا محدثًا يوم الأربعاء من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، من خلال متتبع الناتج المحلي الإجمالي الآن ، وضع الربع الثاني ثابتًا. ربعان متتاليان من النمو السلبي هو قاعدة أساسية مستخدمة على نطاق واسع لتحديد الركود.
انخرط مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوبة علنية من التوتر قبل قرار الأربعاء.
لأسابيع ، كان صناع السياسة يصرون على أن نصف نقطة – أو 50 نقطة أساس – الزيادات يمكن أن تساعد في وقف التضخم. في الأيام الأخيرة ، على الرغم من ذلك ، ذكرت قناة CNBC ووسائل الإعلام الأخرى أن الظروف مهيأة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتجاوز ذلك. جاء النهج المتغير على الرغم من إصرار باول في مايو على عدم النظر في المشي لمسافات طويلة بمقدار 75 نقطة أساسية.
ومع ذلك ، أدت سلسلة حديثة من الإشارات المزعجة إلى اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية.
ارتفع معدل التضخم وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك بنسبة 8.6٪ على أساس سنوي في مايو. سجل استطلاع رأي المستهلك الذي أجرته جامعة ميشيغان أدنى مستوى له على الإطلاق شمل توقعات تضخم أعلى بشكل حاد. أيضًا ، أكدت أرقام مبيعات التجزئة الصادرة يوم الأربعاء أن المستهلك المهم للغاية يضعف ، مع انخفاض المبيعات بنسبة 0.3٪ للشهر الذي ارتفع فيه التضخم بنسبة 1٪.
كان سوق الوظائف نقطة قوة للاقتصاد ، على الرغم من أن مكاسب مايو كانت الأدنى منذ أبريل 2021. وكان متوسط الدخل في الساعة يرتفع بالقيمة الاسمية ، ولكن عند التعديل وفقًا للتضخم ، انخفض بنسبة 3٪ خلال العام الماضي.
تشير توقعات اللجنة الصادرة يوم الأربعاء إلى ارتفاع معدل البطالة ، حاليًا عند 3.6٪ ، إلى 4.1٪ بحلول عام 2024.
وقد اجتمعت كل هذه العوامل لتعقيد آمال باول في هبوط “لين أو هادئ” ، وهو ما أعرب عنه في مايو. غالبًا ما أدت دورات تشديد السعر في الماضي إلى حالات ركود.
تصحيح: سجل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية 4.9٪ في أبريل. نسخة سابقة أخطأت الشهر.
“ثقافة البوب. الطالب الذي يذاكر كثيرا على الويب. ممارس مخلص لوسائل التواصل الاجتماعي. متعصب للسفر. مبتكر. خبير طعام.”
More Stories
تظهر الصور مبنى عسكري أمريكي على رصيف عائم قبالة غزة. ويقول البنتاغون إن التكلفة ستبلغ 320 مليون دولار
المفاوضات العالمية بشأن معاهدة لإنهاء التلوث البلاستيكي في مرحلة حرجة في كندا
وزير بريطاني: مجموعة السبع تتفق على إغلاق محطات الفحم بحلول عام 2035