البنك المركزي الأوروبي يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى

فرض البنك المركزي الأوروبي زيادة كبيرة أخرى في أسعار الفائدة يوم الخميس ، حيث حاول صناع السياسة تهدئة التضخم القياسي المرتفع في المنطقة.

قام البنك المركزي ، الذي يضع السياسة النقدية للبلدان التسعة عشر التي تستخدم اليورو ، برفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية ، مطابقة الزيادة السابقة الشهر الماضي. بعد بداية بطيئة في رفع الأسعار – زيادتها في يوليو كان الأول منذ أكثر من عقد – قال البنك إنه شدد بسرعة موقفه من سياسته حيث ثبت أن التضخم أسوأ وأكثر ثباتًا مما توقعه البنك.

وارتفعت أسعار المستهلكين 9.9 بالمئة في المتوسط ​​في منطقة اليورو في سبتمبر أيلول مقارنة بالعام السابق ، وهي أسرع وتيرة على الإطلاق ، مدفوعة بأسعار الطاقة والغذاء.

وقالت كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي ، يوم الخميس: “يظل التضخم مرتفعاً للغاية وسيظل فوق الهدف لفترة طويلة”. وقالت إن موقف سياسة البنك يهدف إلى إضعاف القوى التي تدفع الطلب إلى الأعلى والحماية من مخاطر تحول توقعات التضخم إلى الأعلى باستمرار.

وأضافت لاغارد في مؤتمر صحفي في فرانكفورت أن صناع السياسة يتوقعون رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر مع سعيهم لإعادة التضخم إلى هدف البنك البالغ 2 في المائة.

زادت التحديات التي تواجه محافظي البنوك المركزية في الأشهر القليلة الماضية حيث اتخذ المشرعون المزيد من الخطوات لحماية الأسر والشركات من ارتفاع الأسعار. حذر محافظو البنوك المركزية من أن السياسة المالية يجب ألا تتعارض مع السياسة النقدية. أصبحت بريطانيا مثالاً دوليًا على هذا الخطر. الأسبوع الماضي، استقال ليز تروس من منصب رئيس الوزراء بعد أن أثارت التخفيضات الضريبية اضطرابات في الأسواق المالية.

كانت الحكومات الأوروبية في خلاف حول الكيفية التي ينبغي أن يستجيبوا بها لارتفاع أسعار الطاقة ، مع استفادة الدول الأكثر ثراءً من أوضاعها المالية الأفضل للإنفاق بشكل أكبر. أعلنت ألمانيا مؤخرًا عن خطة مساعدات بقيمة 200 مليار يورو (201 مليار دولار) للمنازل والشركات والصناعات.

لقد تعرضت قدرة محافظي البنوك المركزية على السيطرة على التضخم لاختبار شديد خلال العام الماضي. كان هناك توقع ذات مرة بأن التضخم المرتفع سيمر بسرعة ، خاصةً عندما يكون مدفوعًا بشكل أساسي بأسعار الطاقة المرتفعة والمتقلبة التي لا يستطيع صانعو السياسة السيطرة عليها. لكن الاقتصادات واجهت سلسلة من الصدمات الاقتصادية التي دفعت البنوك المركزية إلى العمل.

في حين أن التضخم أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة ، يتساءل المحللون بالفعل عن مدى قدرة صانعي السياسة المرتفعين في منطقة اليورو على رفع أسعار الفائدة مع اقتراب الركود.

تم رفع سعر الفائدة على الودائع في البنك ، وهو ما تحصل عليه البنوك لإيداع الأموال لدى البنك المركزي خلال الليل ، إلى 1.5 في المائة يوم الخميس وسيدخل السعر الجديد حيز التنفيذ في 2 نوفمبر. كما رفع البنك معدلات الإقراض الرئيسية الأخرى بمقدار ثلاثة: أرباع نقطة. لا يزال موقفًا سياسيًا فضفاضًا نسبيًا مقارنة ببعض نظرائه الدوليين. في الولايات المتحدة ، هدف سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو ما بين 3 و 3.25 في المائة. تم تحديد سعر الفائدة الرئيسي لبنك إنجلترا عند 2.25٪.

قال المسؤولون في البنك المركزي الأوروبي إنهم بحاجة إلى الوصول إلى معدل محايد على الأقل ، حيث لا تحفز السياسة النمو الاقتصادي ولا تقيده ، لكن تقديرات ما يختلف هذا المعدل المحايد ولم يكشف البنك المركزي عن تقديراته الخاصة.

المسار المستقبلي للتضخم غير مؤكد بشكل متزايد ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل المعدل فوق هدف البنك المركزي خلال العامين المقبلين. أسعار الغاز الطبيعي في أوروباالتي أثرت بشدة على معدل التضخم ، تراجعت مؤخرًا حيث ظل الطقس دافئًا نسبيًا ونجحت الحكومات في ملء مرافق التخزين. لكن الأسعار لا تزال ضعف ما كانت عليه قبل عام ، ويقول محللون إنه لا يزال هناك خطر من احتمال ارتفاع الأسعار بشكل حاد مرة أخرى. الأسعار أعلى في العقود الآجلة لفصل الشتاء ، حيث من المتوقع أن تتضاءل المخزونات.

يراقب صانعو السياسة أيضًا عن كثب مقدار قيام الشركات برفع أسعارها ويطالب العمال بأجور أعلى استجابةً لارتفاع التضخم. في الوقت الحالي ، يبدو أن تأثيرات الجولة الثانية هذه محتواة ولكن قد يكون من الصعب للغاية التحكم في التضخم بمجرد أن تستمر التوقعات المحددة في تلك الأسعار في الارتفاع.

قد يكون اليورو أحد مصادر الراحة لواضعي السياسات. يوم الأربعاء ، ارتفع مرة أخرى فوق دولار واحد لأول مرة منذ أكثر من شهر. وكان المسؤولون متيقظين للكيفية التي أدى بها ضعف اليورو إلى تفاقم الضغوط التضخمية من خلال زيادة تكلفة الواردات.

كما أعلن البنك يوم الخميس عن تغيير شروط القروض التي قدمها للبنوك خلال الوباء. وقد تم تصميمها لمنح البنوك وصولاً رخيصًا إلى الأموال وتشجيع الإقراض للشركات والأسر.

ولكن مع ارتفاع التضخم ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة ، كانت القروض توفر للبنوك الأوروبية فرصة المراجحة لكسب المال من ممتلكاتها في البنك المركزي. وبدءًا من الشهر المقبل ، سترتفع أسعار الفائدة على هذه القروض ويحث البنك على السداد المبكر.