ارتفاع الأسهم بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة: تحديثات حية

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية وأعلن عن خطة لتقليص حيازاته الضخمة من السندات ، وهي إجراءات حاسمة تهدف إلى الحد من أسرع تضخم في أربعة عقود.

يمثل تحرك يوم الأربعاء أكبر زيادة في سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2000 ، وبتقليص ميزانيته العمومية التي تبلغ قرابة 9 تريليونات دولار في نفس الوقت ، يسحب الاحتياطي الفيدرالي بسرعة الدعم من الاقتصاد. من المرجح أن ترتد السياسات معًا من خلال الأسواق والاقتصاد حيث يصبح الاقتراض المالي أكثر تكلفة.

يعد التراجع السريع للمساعدة النقدية علامة على أن البنك المركزي أصبح جادًا بشأن تهدئة الاقتصاد وسوق العمل مع استمرار التضخم السريع وتوتر المسؤولين من أن يصبح أكثر ديمومة. ارتفعت الأسعار في أسرع وتيرة في 40 عاما لأشهر الآن.

في مؤتمر صحفي عقب القرار يوم الأربعاء ، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم هـ. باول إن “التضخم مرتفع جدًا” وأن الاحتياطي الفيدرالي “التحرك بسرعة لإعادته إلى أسفل.”

وأشار إلى أن صانعي السياسة يمكن أن يستمروا في زيادة المعدلات بزيادات أكبر من المعتاد كما فعلوا يوم الأربعاء.

وقال السيد باول: “هناك شعور عام لدى اللجنة بأن زيادة إضافية بمقدار 50 نقطة أساس يجب أن تكون مطروحة على الطاولة في الاجتماعين المقبلين”.

قضى صانعو السياسة معظم عام 2021 على أمل أن يخف التضخم من تلقاء نفسه مع انحسار نقص الإمدادات ومع توازن الاقتصاد بعد الاضطرابات الوبائية المبكرة. لكن الحياة الطبيعية لم تعود بعد ، والتضخم في تسارع. الآن ، جائحة جديد مرتبط عمليات الإغلاق في الصين و ال الحرب في أوكرانيا تعمل على زيادة أسعار السلع والأغذية والوقود. في الوقت نفسه ، هناك نقص في العمال و الأجور آخذة في الارتفاع بسرعة في الولايات المتحدة ، تتغذى على ارتفاع أسعار الخدمات حيث لا يزال طلب المستهلكين قوياً.

“من المرجح أن يؤدي الإغلاق في الصين إلى تفاقم اضطرابات سلسلة التوريد” ، وغزو أوكرانيا “والأحداث ذات الصلة تخلق ضغطًا تصاعديًا إضافيًا على التضخم ومن المرجح أن تؤثر على النشاط الاقتصادي ،” بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح لماي قال. “اللجنة مهتمة للغاية بمخاطر التضخم.”

كرر الاحتياطي الفيدرالي أن “التضخم لا يزال مرتفعًا ، مما يعكس اختلالات العرض والطلب المتعلقة بالوباء ، وارتفاع أسعار الطاقة ، وضغوط الأسعار الأوسع.”

قرر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنه لم يعد لديهم رفاهية انتظار التضخم للاعتدال من تلقاء نفسه ، ومن المتوقع أن يواصلوا رفع أسعار الفائدة في اجتماعاتهم على مدار العام ، مع توقع العديد من المستثمرين زيادات كبيرة في يونيو ويوليو. حتى أن بعض المسؤولين أشاروا إلى أن التحرك بمقدار 0.75 نقطة مئوية يمكن أن يكون ممكنًا ، على الرغم من أن السيد باول قال إن مثل هذه الزيادة الكبيرة “ليست شيئًا تفكر فيه اللجنة بنشاط”.

وبينما أقر بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم قد يظل سريعًا حيث أدت اضطرابات الإمدادات في الصين والحرب في أوكرانيا إلى تفاقم ضغوط الأسعار ، شكك بعض المحللين في أن ذلك من شأنه أن يضمن تحركًا أكبر.

قال جينادي جولدبيرج ، محلل الأسعار في TD Securities ، عن إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأوكرانيا والصين: “ما يحاولون فعله هو إخبار السوق – التضخم يمكن أن يكون أعلى في المدى القريب”. “لا يشير ذلك إلى أنه يجب عليهم رفع 75 نقطة أساس ، لأن هذا ليس نوع التضخم الذي يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التحكم فيه.”

يعد تحديد مدى سرعة إزالة دعم السياسة تمرينًا محفوفًا بالمخاطر. يأمل محافظو البنوك المركزية في التحرك بشكل حاسم بما يكفي لوقف الارتفاع المفاجئ في الأسعار ، دون كبح النمو بقوة لدرجة أنهم يدفعون الاقتصاد إلى ركود مؤلم. بعد من المحتمل أن تشكل هندسة ما يسمى بالهبوط الناعم تحديًا.

أومأ السيد باول برأسه إلى هذا التوازن ، قائلاً “أتوقع أن يكون هذا أمرًا صعبًا للغاية ، ولن يكون سهلاً.” لكنه أضاف “أعتقد أن لدينا فرصة جيدة للهبوط الهادئ أو الهادئ.”

يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي ل تقليص ميزانيتها العمومية بدءًا من يونيو بالسماح للأوراق المالية بالاستحقاق دون إعادة الاستثمار. وقالت يوم الأربعاء إنها ستسمح في نهاية المطاف بما يصل إلى 60 مليار دولار من ديون الخزانة تنتهي كل شهر ، إلى جانب 35 مليار دولار من الديون المدعومة بالرهن العقاري. سيتم تنفيذ هذه الخطة على مراحل بالكامل اعتبارًا من سبتمبر.

من المرجح أن تعمل خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقليل ممتلكاته على إخراج القوة من الأسواق المالية ويمكن أن تساعد في تهدئة سوق الإسكان حيث إنها ترفع تكاليف الاقتراض طويل الأجل ، مما يعزز تأثير زيادات سعر الفائدة لدى البنك المركزي. بدأت التحركات المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دفع معدلات الرهن العقاري إلى الأعلى.