الأسهم مضطربة حيث يزن وول ستريت تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية

ارتفعت الأسهم بعد ظهر يوم الخميس ، بعد اليوم الثاني من التقلبات التي تأرجح فيها مؤشر S&P 500 بين المكاسب والخسائر.

وارتفع المؤشر 0.3 بالمئة بنهاية اليوم. لقد ارتفع في وقت سابق بأكثر من 1.7 في المائة ، لكنه تخلى عن هذا المكاسب قبل أن يرتفع مرة أخرى.

جاءت التقلبات الكبيرة هذا الأسبوع في الوقت الذي تصارع فيه المستثمرون مع تأثير الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الفيدرالية على النظام المصرفي. يوم الأربعاء ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية ، مواصلاً حملته لكبح التضخم. وهذه هي الزيادة التاسعة في تكاليف الاقتراض خلال عام.

لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أقر أيضًا بأنه قد يكون قريبًا من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة ، وأن الاضطراب في النظام المصرفي ، الذي نجم عن انهيار بنك سيليكون فالي في وقت سابق من هذا الشهر ، قد يدفعه إلى التوقف. إذا تراجعت البنوك عن الإقراض نتيجة للاضطراب في النظام المالي ، مما يجعل من الصعب على المستهلكين الاقتراض والإنفاق ، فقد يحد ذلك من التضخم عن طريق تباطؤ الاقتصاد.

لا يزال المستثمرون قلقين بشأن صحة النظام المصرفي. قفزت القفزة في أسعار الفائدة على مدار العام الماضي قيمة المحفظة الاستثمارية لبنك وادي السيليكون ، والتي بدأت تدافعًا على الودائع حيث كان عملاء البنك يخشون من احتمال فشلها. عندما انهار بالفعل ، أثار ذلك مخاوف من أن البنوك الأخرى قد تستسلم أيضًا ، لا سيما المقرضون الأصغر الذين لديهم قواعد ودائع أقل تنوعًا.

إن اهتزاز الميزانيات العمومية للبنوك هو أحد الأسباب التي تجعل العديد من المستثمرين يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة ، وربما يبدأ في خفضها في وقت لاحق من هذا العام. هذا على الرغم من التصريحات التي تشير إلى عكس ذلك من قبل صانعي السياسة ، الذين يقولون إن المعركة ضد التضخم المرتفع بعناد لم تنته بعد.

كتب المحللون في ING في مذكرة للعملاء يوم الخميس: “الأسواق ، حتى الآن ، لا تثق في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على معالجة التضخم والاستقرار المالي بشكل مستقل”. “من غير المرجح أن يتغير هذا قريبًا.”

على الرغم من أن القلق بشأن البنوك الصغيرة قد خفت بالتأكيد إلى حد ما في الأيام الأخيرة ، أظهر التداول يوم الخميس أن المستثمرين لا يزالون غير مرتاحين: كان كل من بنك باكويست ، وزيونز بانكورب ، وفيرست ريبابليك بانك جميعهم أقل.

كما رفعت البنوك المركزية في بريطانيا والنرويج وسويسرا يوم الخميس أسعار الفائدة. كانت الزيادة ربع نقطة التي حققها بنك إنجلترا هي الخطوة الحادية عشرة على التوالي للأعلى ، وقال صانعو السياسة إن النظام المصرفي في البلاد كان قادرًا على تحمل فترة ارتفاع معدلات الفائدة.

تراجعت الأسهم في لندن بعد القرار ، مع انخفاض مؤشر فوتسي 100 بنحو نصف في المائة.