تبدأ صناديق الاستثمار المتداولة في عملة الإيثريوم التداول يوم الثلاثاء. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

تتبع هذه الأدوات خطى صناديق الاستثمار المتداولة الإحدى عشر التي تعمل في مجال تداول البيتكوين. وبعد أن تراكمت لديها أصول تحت الإدارة تزيد عن 54 مليار دولار منذ إطلاقها في يناير/كانون الثاني، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 47% هذا العام. وإليك كل ما تحتاج إلى معرفته عن نظيراتها من الإيثريوم.

ما هو صندوق ETF الخاص بالأثير؟

الأثير هو العملة المشفرة الأصلية لسلسلة كتل الإيثريوم. وعلى الرغم من تحفظات هيئة الأوراق المالية والبورصات، فإن الأثير يعتبر قانونيًا سلعة، ولكن صناديق الاستثمار المتداولة المقابلة ستكون أوراقًا مالية.

ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق لأول مرة في عام 1993. وتجمع الصناديق مجموعة من الأوراق المالية، مثل حفنة من أسهم الطاقة المختلفة، ويتوافق السعر مع المؤشرات التي تتبعها. وهي مدرجة في البورصات ويمكن تداولها خلال ساعات السوق، وبالتالي تعمل مثل الأسهم.

ستتتبع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة الإيثر السعر الفوري أو الحالي لعملة الإيثر. وتمنح المنتجات المستثمرين إمكانية الوصول إلى العملة المشفرة الأساسية دون الحاجة إلى امتلاك محفظة عملات مشفرة. وسيتم إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة كصناديق مانحة، مما يعني أن المستثمرين سوف يمتلكون حصة من عملة الإيثر التي تحتفظ بها الصناديق.

من يصدرها وما هي الرسوم؟

تقدم ثمانية من مديري الأصول بعرض تقديم صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم: بلاك روك، وأرك إنفست/21شيرز، وفان إيك، وجراي سكيل، وفيديليتي، وبيتوايز، وفرانكلين تمبلتون، وإنفيسكو/جالاكسي ديجيتال. وستكون كل أداة متطابقة تقريبًا، وبالتالي فإن الرسوم المفروضة على المستثمرين تنافسية. في الوقت الحالي، نعلم أن فرانكلين تمبلتون ستفرض رسومًا بنسبة 0.19%، وفان إيك بنسبة 0.20%، وإنفيسكو وجالاكسي ديجيتال ستفرض رسومًا بنسبة 0.25% على صندوق الاستثمار المتداول المشترك.

سيتم الكشف عن القائمة الكاملة للرسوم عند تقديم بيانات التسجيل النهائية، أو S-1s، إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. سيكون ذلك يوم الثلاثاء، إذا بدأ التداول لجميع الشركات الثماني.

أين يمكنني الوصول إليهم؟

وسيتم إدراجها في بورصة ناسداك وبورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) وبورصة نيويورك للأوراق المالية.

لماذا يقوم شخص ما بشراء صندوق Ethereum ETF؟

تمثل عملات البيتكوين والإيثر وحدات ملكية ــ وبالتالي قيمة ــ لسلسلة الكتل الأساسية. وبعيداً عن ذلك، فهي مختلفة تماماً.

في حين أن البيتكوين قد يكون بمثابة تحوط طويل الأجل ضد التضخم، فإن الإيثريوم أقرب إلى الاستثمار التكنولوجي. قال فيتل لوند، المحلل الكبير في K33 Research، إن الفرضية الرئيسية للبلوك تشين هي “إزالة الوسيط والسماح بالتشغيل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في الخدمات المالية، مثل التداول والإقراض، بالإضافة إلى الرمزنة والمقتنيات الرقمية والهوية الرقمية”. حظ.

ويضيف أنه في حين أن أسواق العملات المشفرة مترابطة بشكل وثيق في الوقت الحالي، فقد لا يكون هذا هو الحال دائمًا. لذا، تسمح صناديق الاستثمار المتداولة في الأثير للمستثمرين بتنويع أركان اقتصاد العملات المشفرة التي يريدون الاستثمار فيها.

هل ستتوافق شعبيتها مع شعبية صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين؟

قال جيمس سيفارت، محلل الصناديق المتداولة في البورصة لدى بلومبرج، إن الطلب على الصناديق سيكون 20% من الطلب على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة. حظويضيف سيفارت أن هذا التوقع يرجع إلى أن القيمة السوقية للإيثر تعادل ثلث حجم البيتكوين. ويضيف أن صناديق الاستثمار المتداولة ستفتقر إلى فائدة رئيسية تتمثل في الاحتفاظ بالإيثر: لن يُسمح للمستثمرين بالمراهنة، وهو ما يولد عوائد. ولكن حتى بهذا الحجم الأصغر، فإنها ستكون “ناجحة للغاية” وفقًا لأي معيار لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، كما يقول سيفارت. وعلى نحو مماثل، تتوقع شركة K33 Research أنه خلال الأشهر الستة الأولى من التداول، ستبلغ التدفقات الداخلة 4 مليارات دولار – ربع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين.

عند الحكم على نجاحهم، من المهم تقييم الأداء بعد ستة أشهر من التداول، وليس فقط في “يوم اللعبة” والأسابيع الأولى، كما قالت ليا والد، الرئيسة التنفيذية ورئيسة شركة Cyberpunk Holdings Inc. حظوتشير إلى أن إطلاق هذه المنتجات في الصيف يعني أنها ستدخل السوق عندما يكون التداول عادة “أكثر هدوءًا”. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي الحكم على النجاح أيضًا من خلال الحجم والانتشار، وليس التدفقات الواردة فقط، حيث تضيف أن صحة هذه المقاييس تتصدر نمو الأصول المدارة في المستقبل، حيث يشعر المستثمرون بالأمان في تخصيص الدولارات لهذه الأوراق المالية الجديدة.

من سيستثمر فيهم؟

المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق التحوط وصناديق التقاعد والبنوك والهبات. كما سيتمكن المستثمرون الأفراد من الوصول إليهم، إما عن طريق شرائهم مباشرة، أو من خلال تخصيص المحافظ من خلال مستشاري الثروة. ومن المرجح أن تهيمن المجموعة الأخيرة على الأشهر الستة الأولى من التداول، حيث تكشف مؤشرات الربع الأول لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أن أكثر من 80% من إجمالي الأصول المدارة كانت من مستثمرين غير محترفين.

كيف ستؤثر صناديق الاستثمار المتداولة على سوق العملات المشفرة؟

إذا كانت توقعات K33 بتدفقات بقيمة 4 مليارات دولار على مدى ستة أشهر صحيحة، فبالأسعار الحالية، فإن هذا يعني أن صناديق الاستثمار المتداولة سوف تستوعب 1% من الأثير المتداول بحلول نهاية العام. ويقول لوند إن هذا الامتصاص “في وضع جيد” لتعزيز سعر الأثير في النصف الثاني من العام.

وتشير البيانات التاريخية إلى أن التدفقات الواردة ستكون صعودية أيضًا للسوق الأوسع. ووفقًا لـ K33، فقد عزز رأس المال الجديد المتدفق إلى Bitcoin عبر صناديق الاستثمار المتداولة القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 46% في عام 2024. ويتوقع لوند أن المنتجات “قد تعمل على توسيع قوة السوق بشكل أكبر” لأنها تمكن رأس المال المهمش من دخول السوق. بالإضافة إلى ذلك، يقول لوند إن مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin “أثبتوا قدرتهم على التعامل مع التقلبات برشاقة، وكانت التدفقات قوية حتى أثناء التصحيحات العميقة”، مما يشير إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تفتح السوق أمام مستثمرين جدد ملتزمين بالأجل الطويل.

وأخيرًا، نظرًا لأن شركة بلاك روك، عملاق التمويل التقليدي، تصدر أحد الصناديق، فإن هذا يُظهِر أن الشركة تتعمق أكثر في مجال العملات المشفرة. ويقول إن هذا يمنح الصناعة “ختم موافقة قويًا ومطلوبًا بشدة”.

يقدم موقع CEO Daily السياق الرئيسي للأخبار التي يحتاج القادة إلى معرفتها من مختلف أنحاء عالم الأعمال. في كل صباح من أيام الأسبوع، يثق أكثر من 125000 قارئ بموقع CEO Daily للحصول على رؤى حول كبار المسؤولين التنفيذيين ومن داخلهم. اشترك الآن.