الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان جيمي ديمون: قد يقوم جيروم باول محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة

ويشعر ديمون بالقلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة أعلى من ذروتها الحالية خلال عقدين من الزمن بدلا من خفضها.

وقال إن ذلك لن يرسل موجات صدمة عبر الشارع فحسب، بل إن الاقتصاد بشكل عام لن يكون مستعدًا لهذا القرار.

“عندما ننظر إلى المخاطر وأسعار الفائدة، فإننا لا نتطلع دائمًا إلى تخمين ما هو المستقبل، [we are] نوع من النظر إلى مجموعة من النتائج،” ديمون قال لشبكة سي إن بي سي خلال قمة جي بي مورغان العالمية للصين في شنغهاي.

“هل أعتقد أن الأسعار يمكن أن ترتفع قليلاً؟ نعم أفعل. وإذا فعلوا ذلك فهل العالم مستعد لذلك؟ ليس حقيقيًا.”

إنه تحذير يتعارض مع إجماع الاقتصاديين.

في وقت سابق من هذا الشهر، قامت رويترز بتحديث استطلاع جاري للاقتصاديين الذين سُئلوا عن الموعد الذي يتوقعون فيه أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. ويعتقد ما يقرب من ثلثي الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع، 70 من 108، أن التخفيض الأول سيحدث في سبتمبر، إلى نطاق يتراوح بين 5.00٪ إلى 5.25٪.

لقد تحولت هذه التوقعات من توقعات أكثر تفاؤلاً قبل شهر واحد فقط، عندما قال 26 اقتصاديًا إنهم يتوقعون خفضًا في يوليو، وقال أربعة إنهم يتوقعون تخفيضًا في يونيو. وبحلول مايو/أيار، كانت 11 دولة متمسكة بتخفيضات في يوليو/تموز، لكن لم يعتقد أحد أن التعديل الهبوطي سيحدث في يونيو/حزيران.

التضخم لزجة

وفي حين أن موقف ديمون قد يكون خروجاً عن الإجماع – حيث يقول الخبير المالي البالغ من العمر 68 عاماً إن المصرفيين “يركنون” إلى شعور زائف بالأمان – فإن منطقه مألوف.

“هل يمكن أن يكون التضخم أكثر ثباتا مما يعتقده الناس؟ وأوضح: “أعتقد أن الاحتمالات أعلى مما يعتقده الآخرون”. “في الغالب بسبب الكم الهائل من التحفيز المالي والنقدي. لا يزال في النظام. لا يزال من الممكن أن يؤدي ذلك إلى دفع بعض هذه السيولة التي تراها، وارتفاع الأسواق، وأسعار بعض الأصول وأشياء من هذا القبيل.

“لذلك أنا فقط على الجانب الحذر.”

والواقع أن التضخم قد لا يكون متوافقاً مع ما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يأمله. وأظهرت أحدث البيانات الصادرة عن مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل لشهر أبريل أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 0.3٪ على أساس موسمي، بعد أن ارتفع بنسبة 0.4٪ في مارس.

ومع ذلك، ارتفع مؤشر جميع البنود بنسبة 3.4% خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في أبريل، وهي زيادة طفيفة مقارنة بـ 3.5% خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في مارس.

وفي حين أن بعض العوامل تعمل لصالح بنك الاحتياطي الفيدرالي – أفاد مكتب إحصاءات العمل في وقت سابق من هذا الشهر أن أصحاب العمل الأمريكيين أضافوا 175 ألف وظيفة فقط في أبريل – فإن ديمون ليس أول من حذر من أن معركة التضخم التي يشنها بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تتفاقم قبل أن تتحسن.

في العام الماضي، الرئيس التنفيذي لسيتي جروب جين فريزر – الذي يعد من بين أعلى المناصب حظأوضحت قائمة أقوى النساء في العالم أنه إذا كان التاريخ دليلاً، فإن النصف الثاني من كبح جماح التضخم يكون دائمًا أكثر صعوبة من تحقيق الانخفاض الأولي.

وفي أكتوبر/تشرين الأول الماضي، قالت إن “جميع الأرقام” تشير إلى أن الاقتصاد كان على وشك الهبوط الناعم، لكنها أضافت أن النصف الثاني من المخطط الاقتصادي هو “النصف الأصعب”.

وأضاف ديمون – الذي صدم السوق مؤخراً بقوله إنه قد يتطلع إلى التقاعد في السنوات الخمس المقبلة – أن التضخم العنيد قد يؤدي إلى ما يعتبره النتيجة “الأسوأ” بالنسبة للولايات المتحدة: الركود التضخمي.

وأضاف: “إنني أنظر إلى مجموعة النتائج، ومرة ​​أخرى، النتيجة الأسوأ بالنسبة لنا جميعًا هي ما تسميه الركود التضخمي، وارتفاع أسعار الفائدة، والركود. وهذا يعني أن أرباح الشركات ستنخفض، وسنتجاوز كل ذلك. أعني أن العالم قد نجا من ذلك، لكنني أعتقد أن الاحتمالات أعلى مما يعتقده الآخرون.