ماذا تعرف هذا الأسبوع

وصل ارتفاع السوق إلى أضعف نقطة له منذ أشهر.

أنهى مؤشر S&P 500 (^GSPC) يوم الجمعة تحت مستوى 5000، وهو أول إغلاق له تحت هذا المستوى منذ أواخر فبراير. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر ناسداك المركب (^IXIC) بأكثر من 5٪ خلال الأسبوع، في حين ظل مؤشر داو جونز ثابتًا.

هذا الأسبوع، ستحدد القراءات النقدية حول النمو الاقتصادي والتضخم، بالإضافة إلى بداية أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى، ما إذا كان الشعور بالضيق سيستمر.

ومن ناحية البيانات الاقتصادية، من المقرر صدور القراءة المتقدمة للنمو الاقتصادي في الربع الأول يوم الخميس، تليها قراءة شهر مارس لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة.

في أخبار الشركات، من المتوقع أن يعلن عدد كبير من الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 عن نتائج ربع سنوية تحت عنوان Meta (META)، وMicrosoft (MSFT)، وAlphabet (GOOGL، GOOG)، وTesla (TSLA)، وChipotle (CMG).

مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

وقد أجبرت عدة أشهر من قراءات التضخم الصعبة المستثمرين على تقليص توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، يوم الجمعة، إن “التقدم بشأن التضخم قد توقف” عندما أشار إلى أنه “من المنطقي” أن ينتظر البنك المركزي مزيدًا من الوضوح بشأن مسار التضخم.

وهذا يجعل قراءة PCE يوم الجمعة أكثر أهمية.

ويتوقع الاقتصاديون أن يصل معدل نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسي” إلى 2.7% في مارس مقارنة بالعام السابق، بانخفاض عن المكاسب السنوية البالغة 2.8% في فبراير. خلال الشهر السابق، يتوقع الاقتصاديون ارتفاع نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسية” بنسبة 0.3٪، وذلك تمشيا مع تغير الشهر الماضي.

“هل ينبغي أن يصل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى حوالي 0.25%؟ [month-over-month] “بالنسبة لشهري مارس وأبريل، ستتباطأ القراءة على أساس سنوي من 2.8% إلى 2.6%، مما يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي الغطاء للبدء “تدريجيًا” في تعديل أسعار الفائدة إلى مستويات أقل بدءًا من يونيو أو يوليو”، كتب أندرو هولينهورست، الاقتصادي في سيتي، في مذكرة إلى العملاء في 17 أبريل.

تحديث النمو

جزء من السبب وراء قبول المستثمرين إلى حد كبير لإعادة تسعير تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية هو الخلفية الاقتصادية الإيجابية بشكل متزايد. طوال الربع الأول، ظل الاقتصاديون يرفعون توقعاتهم للنمو الاقتصادي. وسيلقي يوم الخميس أول نظرة على ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قد نما بالسرعة المتوقعة في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.

ويتوقع الاقتصاديون أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 2.5% في الربع الأول، أي أقل من 3.4% المسجلة في الربع الرابع من عام 2023.

وكتب مايكل جابن، الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا، في مذكرة للعملاء يوم الجمعة: “لا تزال البيانات الواردة تشير إلى استمرار المرونة الاقتصادية في بيئة ذات أسعار فائدة أعلى”. “يستمر المستهلك في الحفاظ على قوته. لقد تباطأ الاقتصاد بشكل متواضع منذ معدل النمو الضخم الذي بلغ 4.9٪ في الربع الثالث، ولكن ما حدث من تهدئة كان تدريجيًا.”

تستمر القصة

الأرباح ليست مثيرة للإعجاب

نظرًا للارتفاع الكبير في أسعار الأسهم الذي شهده بعض أعزائي ارتفاع السوق هذا العام، فحتى الأرباح الأفضل من المتوقع لا تحرك مؤشر الأسهم.

وقال جوليان إيمانويل، الذي يقود الأسهم والمشتقات والاستراتيجية الكمية في Evercore ISI، لموقع Yahoo Finance: “السوق الأوسع يواجه مشاكل في الهضم خلال موسم الأرباح هذا وحوله”.

وقد شوهد هذا على نطاق واسع عبر ردود أفعال الأسهم في اليوم التالي لإصدار النتائج ربع السنوية لـ 65 شركة مدرجة على مؤشر S&P 500 والتي أعلنت عن نتائجها حتى الآن هذا الموسم. ارتفعت الأسهم التي تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 0.8٪ في جلسة التداول التالية، أي أقل قليلاً من متوسط ​​0.9٪ الذي شوهد خلال السنوات القليلة الماضية، وفقًا لبحث إيمانويل.

وفي الوقت نفسه، فإن الشركات التي تخيب الآمال في كلا المقياسين تتلقى ضربة أكبر من المعتاد، حيث انخفض متوسط ​​السهم بنسبة 5.8٪ في جلسة التداول التالية، مقارنة بالانخفاض المعتاد بنسبة 3.1٪ خلال السنوات الخمس الماضية.

“بالنظر إلى هذه التقييمات الموسعة [in the S&P 500]قال إيمانويل: “حتى الأخبار الجيدة قد لا تكون أخبارًا جيدة، خاصة في هذه الأسماء التي وصلت إلى هذا الحد”.

شركات التكنولوجيا الكبرى على سطح السفينة

مع عدم إرضاء تقارير الأرباح للمستثمرين، سيتم تمرير عصا القيادة إلى واحدة من أقوى أجزاء السوق خلال العام الماضي: شركات التكنولوجيا الكبرى.

على الرغم من عمليات البيع في جميع أنحاء التكنولوجيا الأسبوع الماضي بعد النتائج المخيبة للآمال من صانعي الرقائق و Netflix (NFLX)، فإن توقعات نمو الأرباح لا تزال مرتفعة للغاية بالنسبة لشركة Meta وMicrosoft وAlphabet، والتي من المتوقع أن تعلن جميعها في الأسبوع المقبل.

أشارت FactSet يوم الجمعة إلى أنه من المتوقع أن تزيد هذه الشركات، إلى جانب Nvidia (NVDA) وAmazon (AMZN)، أرباحها بنسبة 64.3٪ في الربع الأول. ومن المتوقع أن تشهد الشركات الـ 495 الأخرى انخفاضًا في أرباحها بنسبة 6٪.

ارتفاع الغلة

وبعيدًا عن الأرباح، سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع لمعرفة كيف يمكن أن تغير الحركات في ارتفاع عوائد السندات، والتي أصبحت نقطة ألم للمستثمرين مرة أخرى.

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 5٪ يوم الثلاثاء للمرة الأولى منذ أدنى مستوى لسوق الأسهم في أكتوبر 2023. وجاءت هذه الخطوة في الوقت الذي قال فيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الأمر سيستغرق “وقتا أطول من المتوقع” حتى ينخفض ​​التضخم إلى هدفها 2%.

ويعتقد إيمانويل من Evercore ISI أن هذه ستكون نقطة ألم رئيسية للأسهم، تمامًا كما كان الحال أثناء عمليات البيع المكثفة في السوق في الخريف الماضي.

“السبب الذي قد يكون أكثر إثارة للقلق في هذه المرحلة هو الوعد الضمني بأن الأسواق تداولت على ثلاثة أسهم. [Fed rate] قال إيمانويل: “لقد تم التراجع عن التخفيضات”. “وإذا نظرت إلى الأمر بالعودة إلى شهر مارس، فأعتقد أن الأمر أكثر بكثير من مجرد ثقة في أن السوق تراجعت عن الارتفاعات حرفيًا في اللحظة التي بدأ فيها السوق في التسعير بأقل من تلك الثلاثة الموعودة”. التخفيضات.”

وحذر إيمانويل من أنه قد يكون الوقت قد حان لاتخاذ موقف دفاعي في السوق بسبب هذا. وأوصى بالتعرض لقطاعات مثل الرعاية الصحية (XLV) والسلع الاستهلاكية الأساسية (XLP) مع الإشارة أيضًا إلى أن نسبة 5٪ تقريبًا التي يمكن الحصول عليها من خلال الاحتفاظ بالنقود في حساب سوق المال لا تزال جزءًا قابلاً للتطبيق من المحفظة.

التقويم الأسبوعي

الاثنين

بيانات اقتصاديه: مؤشر نشاط بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، مارس (+0.05 سابقًا)

الأرباح: ألبرتسونز (ACI)، بنك هاواي (BOH)، كليفلاند كليفس (CLF)، نوكور (NUE)، ساب (SAP)، تروست (TFC)، فيريزون (VZ)، زيونز بانكوربوريشن (ZION)

يوم الثلاثاء

بيانات اقتصاديه: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي S&P Global، أبريل، أولي (52.0 متوقع، 51.9 سابقًا)؛ مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي S&P Global، أبريل، أولي (52 متوقع، 51.9 سابقًا)؛ مؤشر مديري المشتريات المركب S&P Global في الولايات المتحدة، أبريل، أولي (52 متوقع، 52.1 سابقًا)؛ مؤشر ريتشموند الصناعي الفيدرالي، أبريل (-11 سابقًا)؛ مبيعات المنازل الجديدة، مارس/آذار (670.000 متوقعة، 662.000 سابقًا)؛ مبيعات المنازل الجديدة، على أساس شهري، مارس (1.2% متوقع، -0.3% سابقًا)

الأرباح: فريبورت-ماكموران (FCX)، جنرال إلكتريك (GE)، جنرال موتورز (GM)، هاليبرتون (HAL)، جيت بلو (JBLU)، لوكهيد مارتن (LMT)، ماتيل (MAT)، بيبسيكو (PEP)، رايثيون تكنولوجيز (RTX). ، سبوتيفاي (SPOT)، ستيل دايناميكس (STLD)، تسلا (TSLA)، يو بي إس (UPS)، تكساس إنسترومنتس (TXN)، فيزا (V)

الأربعاء

بيانات اقتصاديه: طلبات الرهن العقاري ماجستير إدارة الأعمال، الأسبوع المنتهي في 19 أبريل (+3.3% سابقًا)؛ طلبيات السلع المعمرة، القراءة التمهيدية لشهر مارس (+2.5% متوقع، +1.3% سابقًا)

الأرباح: منصات ميتا (META)، AT&T (T)، بوينغ (BA)، شيبوتل (CMG)، فورد (F)، هيومانا (HUM)، ADP (ADP)، إيباي (EBAY)، جنرال ديناميكس (GD)، هيلتون (HLT) )، IBM (IBM)، O'Reilly Auto Parts (ORLY)، ServiceNow (NOW)، Viking Therapeutics (VKTX)

يوم الخميس

بيانات اقتصاديه: الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، التقدير الأول (+2.5% المعدل السنوي المتوقع، +3.4% سابقًا)؛ الاستهلاك الشخصي للربع الأول، التقدير الأول (+2.6% متوقع، 3.3% سابقًا)؛ مطالبات البطالة الأولية، الأسبوع المنتهي في 20 أبريل (215000 متوقعة، 212000 سابقًا)؛ مبيعات المنازل المعلقة، على أساس شهري، مارس (+1.0% متوقع، +1.6% سابقًا)

الأرباح: ألفابت (GOOGL)، مايكروسوفت (MSFT)، الخطوط الجوية الأمريكية (AAL)، أسترازينيكا (AZN)، كاتربيلر (CAT)، إنتل (INTC)، موبايل آي (MBLY)، روكو (ROKU)، سناب (SNAP)، رويال كاريبيان (RCL) )، الجنوب الغربي (LUV)، تي موبايل (TMUS)

جمعة

بيانات اقتصاديه: الدخل الشخصي، على أساس شهري، مارس (+0.5% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ الإنفاق الشخصي، على أساس شهري، مارس (+0.6% متوقع، +0.8% سابقًا)؛ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، على أساس شهري، مارس (+0.3% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، على أساس سنوي، مارس (+2.6% متوقع، +2.5% سابقًا)؛ نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسية”، على أساس شهري، مارس (+0.3% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسية”، على أساس سنوي، مارس (+2.7% متوقع؛ +2.8% سابقًا)؛ ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، أبريل، القراءة النهائية (77.9 متوقعة، 77.9 سابقًا)

الأرباح: إكسون موبيل (XOM)، شيفرون (CVX)، تشارتر كوميونيكيشنز (CHTR)، كولجيت (CL)

جوش شيفر مراسل لشركة Yahoo Finance. تابعوه على X @_joshschafer.

انقر هنا للحصول على تحليل متعمق لآخر أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تحرك أسعار الأسهم.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance