مدير تكنولوجيا المعلومات يدعو إلى مرحلة جديدة في السوق، ويقول إن التناوب “الصحي” قد بدأ

وتمثل ما يسمى بالأسهم “السبعة الرائعة” – Apple، وAmazon، وAlphabet، وMeta، وMicrosoft، وNvidia، وTesla – الآن حوالي 30% من القيمة السوقية الكاملة لمؤشر S&P 500، بعد أن تمتعت بارتفاع ملحوظ في عام 2023.

لكن الأسواق كانت لديها بداية صعبة حتى عام 2024، حيث قطع المؤشر القياسي الأمريكي سلسلة مكاسب استمرت تسعة أسابيع، حيث كان أداء أسهم التكنولوجيا الضخمة، وخاصة شركة أبل، ضعيفًا.

وقال مونشاو من بنك سيز إنه يتوقع أن تشهد الولايات المتحدة “ركودًا فنيًا دون التعرض لهبوط حاد” في النصف الأول من هذا العام، قبل أن تبدأ بعد ذلك في التعافي.

“ما رأيناه الأسبوع الماضي كان مثيرًا للاهتمام للغاية، بمعنى أنه يمكن أن يكون بعض الفائزين في العام الماضي تحت الضغط، في حين أن السوق لا يزال يبدو وكأنه سوق صاعدة لأن لديك أجزاء أخرى من السوق تعود – وأنا هنا أتحدث عن المتخلفين عن عام 2023 مثل المالية، على سبيل المثال، الطاقة أو حتى الرعاية الصحية”.

وأشار مونشاو إلى أن بعض الضعف الذي شهده الأسبوع الماضي قد يرجع أيضًا إلى اعتدال “النشوة” المفرطة التي أدت إلى الارتفاع في أسواق الأسهم خلال الشهرين الأخيرين من العام الماضي.

“الآن، تذكر، لقد شهدنا نهاية رائعة لعام 2023، ربما تقدم السوق قليلاً على نفسه، لكنه الآن يتراجع، وبسبب الأوزان الكبيرة لهذه الأسهم الكبيرة… من الواضح أنهم يتعرضون لضغوط الآن بما أننا وقال “نرى بعض عمليات جني الأرباح في هذه المراكز الطويلة”.

“ولكن مرة أخرى، ما أعتقد أنه صحي للغاية هو رؤية بعض الأجزاء الأخرى من السوق تشارك في السوق الصاعدة. وهذا ما نريد رؤيته – توسيع المشاركة الصعودية. وكان هذا الأمر مفقودًا بشكل واضح في العام الماضي، والآن لقد بدأ يبدو وكأنه شيء يعمل بالفعل.”

وقد ردد سكوت رين، كبير استراتيجيي السوق العالمية في ويلز فارجو، هذه الآراء إلى حد ما. وفي مذكرة بحثية أواخر الأسبوع الماضي، سلط رين الضوء على أن التركيز الاستثماري لعملاق وول ستريت كان يركز طوال عام 2023 على الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير مع تدفقات أرباح موثوقة وتدفقات نقدية، إلى جانب ميزانيات عمومية قوية.

ومع ذلك، فإنه يتوقع أن يتحول ذلك نحو المزيد من فئات الأصول الدورية والقطاعات التي تتمتع بوضع أفضل لقيادة الانتعاش الاقتصادي في وقت لاحق من العام.

“إن ربط التوقيت الدقيق للتباطؤ الاقتصادي أمر صعب دائمًا، ولكن الاقتصاد يتباطأ بشكل واضح، ونحن نتوقع، أولاً، رحلة وعرة في سوق الأسهم وسط تباطؤ النمو الاقتصادي يليه انتعاش يترسخ في النصف الثاني من العام”. قال رين: “العام وحتى عام 2025”.

“مع استمرار تباطؤ الاقتصاد، نقترح أن يقوم المستثمرون بإعادة تخصيص الأموال من قطاعات تكنولوجيا المعلومات، وقطاعات خدمات المستهلك التقديرية، وخدمات الاتصالات ذات القيمة العالية نحو قطاعات الصناعات والمواد والرعاية الصحية ذات التصنيف الإيجابي الحالي.”